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2009年06月29日 13:57中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

兴业证券：维持对半导体行业“中性”投资评级

兴业证券29日发布半导体行业6月月报表示，产品量价齐升，市场稳步复苏，维持对半导体行业“中性”的投资评级，具体分析如下：

主要指数5月涨幅进一步回落：09年5月份，费城半导体指数上涨4.9%，道琼斯指数上涨4.1%，台湾的电子零组件指数上涨10.05%，涨幅明显低于同期台湾加权指数，大陆的CSRC电子行业指数则上涨5.13%，也小于沪深300指数涨幅。总体而言，主要指数5月份涨幅进一步回落，部分市场已经落后于大盘涨幅。

行业数据显示半导体市场稳步复苏：09年4月全球半导体市场销售额为156亿美元，连续两个月环比上升；5月份的北美半导体设备BB值反弹至0.74，连续四个月反弹；DRAM与Flash合约价格稳中有升，同时半导体产能利用率迅速提升。这些都表明半导体市场正在稳步复苏。

Foundry反弹幅度缩小，封测厂反弹幅度增大，Fabless增速加快：09年5月台积电与台联电营收连续三个月反弹，但反弹幅度大幅缩小；日月光与矽品连续四个月反弹，反弹幅度有所增大；联发科5月份营收增速有所加快。兴业证券认为，Foundry反弹幅度大幅缩小意味着第一轮补库存高潮结束，封测厂增幅提高主要是因为IDM厂商大量释放封测订单，Fabless增速加快表明市场需求仍在稳定恢复，缓解了市场的担忧。

行业投资评级：由于国内半导体行业股票估值较高，兴业证券维持对半导体行业“中性”的投资评级。

重点公司点评：士兰微，3月份后逐月好转，LED业务仍会是今年亮点；长电科技，掌握SiP封装技术并实现量产，未来空间巨大；通富微电，拥有优质客户资源，发展稳健；华天科技，拥有稳健的财务管理和优秀的成本控制能力，未来有较大潜力。

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