机构券商增持评级个股一览(6月30日)

6月30日，机构、券商发布了最新个股评级，以下为4家券商发布的增持评级个股一览：

海通证券

航天信息：维持增持评级

公司近日公告服务费降价将减少下半年收入6500万元，我们预计2010年公司服务费将因降价而减少约1.4亿。考虑服务成本将有所降低，有望缓解毛利率的下滑压力。此外，在一些难以实现盈亏平衡的地区，政府仍提供了10%的服务费上浮空间以缓解服务费下调对服务单位造成的经营压力。我们了解到公司防伪税控系统销量有反弹迹象，而且2009年销售额达到一般纳税人标准的增值税纳税人将强制认定为一般纳税人，因此调高公司2010年防伪税控系统销量至42万套。

考虑服务费降低的负面影响，调低公司2009-2010年每股收益预期分别至0.65元和0.76元。公司股价受产品降价预期影响而鲜有表现。本次降价方案可理解为利空出尽，而该股动态市盈率明显低于行业平均水平，维持“增持”评级，6个月目标价18元。

联合证券

江陵汽车：上调至增持评级

联合证券30日发布投资报告，上调江陵汽车(000550.sz)评级至“增持”，具体分析如下：

轻卡直补政策出台后，联合证券估计下半年轻卡销量增长速度有望明显提高，全年而言，轻卡的销量增长和毛利率水平均有较大可能超出之前的市场预期。上调公司评级至“增持”。

公司产品战略目标是建立可持续的竞争优势，这要求公司必须有持续不断的纵向和横向的产品扩展。从目前的产品开发进度看，产品布局正在接近公司的预期目标。在还没有明确迹象显示轻客需求出现明显扩大的前提下，V348的推出会对公司提升其市场份额产生积极帮助。老款全顺已不能很好地适应商务车市场的变化，而逐步偏向于改装和物流市场，V348有望重新提升公司在商务车市场的份额。

09年7月1日后将强制实施轻型商用车的国Ⅲ排放标准，如果届时执行力度较大，加之公司强大的成本消化能力，公司轻卡性价比将得到提升。轻客销量占比的下滑会对毛利率产生拖累，国Ⅲ标准的实施也对销售利润率形成压力，但逐步增长的新产品V348和N900的销量将可担当起毛利率稳定器的角色。

联合证券认为未来2年公司综合毛利率仍可稳定维持在22%以上。预计09年每股盈利0.87元，2010年每股盈利1.06元，PE分别为16.2倍和13.3倍，估值安全边际较高。

方正证券

中国石化：维持增持评级

方正证券6月30日发布投资报告，针对发改委调整成品油价格，维持中国石化(600028.SH)“增持”。

国家发展改革委29日发布了关于提高成品油价格的通知：自6月30日零时起国内成品油价格每吨均提高600元，调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨6730元和5990元。其他成品油价格相应调整。

方正证券在6月25日晨报中指出“7月1日左右将是发改委调整国内成品油价格的时间窗口，调整幅度在500-600元/吨”。本次成品油价格调整基本与之前预期相符。

自从国家发改委在5月上旬正式公布成品油价格定价机制以来，定价机制在5月至今并未得到完全的额贯执行，6月1日的成品油上调幅度低于预期，国内炼化企业盈利并未得到保障。本次成品油价格调整距离6月1日调整时间为21个工作日，国际原油均价上涨幅度远超4%。发改委本次果断上调成品油价格有利于树立政策的权威性和可靠性。

根据方正证券推算的成品油价格调整基准按照22日移动平均线计算，6月1日至6.26日21个工作日来成品油基准价格由57.3美元/桶上涨至当前的68.7美元/桶，相当于原油价格上涨11.4美元/桶，本次成品油价格上调600元/吨与预期相符。

6月1日的成品油价格调整幅度低于市场预期，导致市场产生了国家有可能为了保增长而牺牲炼化企业利润的担忧。本次调价方案体现了政府贯彻执行成品油定价机制的决心，方正证券认为此举有利于重塑市场对炼化企业的盈利信心，维持中国石化“增持”。

申银万国

浙江龙盛：建议增持

申银万国30日发布基础化工09下半年投资策略报告建议，潜伏，配置低谷期的行业龙头，同时建议“增持”浙江龙盛(600352.sh)，具体分析如下：

结论与投资建议：申银万国判断下半年化工品整体仍在低谷期，农化产品会领先其它化工品需求复苏。因此，申银万国建议配置低谷期行业龙头。推荐华鲁恒升，建议择机配置湖北宜化和盐湖钾肥，关注云天化集团磷肥行业好转时点和资源价值。上调浙江龙盛09-10EPS为0.46元、0.55元(预计中期业绩0.23元，原09-10年EPS预测为0.41元、0.47元)，对应09-10年PE分别为16倍、13倍，估值偏低，建议增持。

关键假设点：油价维持在60美元以上，农产品价格维持目前价格；地产开工逐步好转。

有别于大众的认识：1)农化根本驱动力来自于油价和农产品价格；大宗化工品根本驱动力来自经济显著复苏，并直到overheat阶段表现卓越。在目前时点，申银万国判断前者的驱动力更显著。2)行业低谷期，仅从09年业绩和PE出发寻找股票较为困难；基于未来经济不确定性而做出的盈利预测弹性也很大。申银万国尝试基于公司产能规模和历史ROE探讨公司的合理盈利和价值。3)纺织上游染料、助剂需求相对稳定，染料龙头浙江龙盛等定价能力较强。

股价表现的催化剂：需求复苏带动化工品价格和盈利持续回升。

核心假设风险：粮价下跌，需求继续下行。

版权声明：来源凤凰网财经频道的所有文字、图片和音视频资料，版权均属凤凰网所有，任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站，在下载使用时必须注明"稿件来源：凤凰网财经"，违者本网将依法追究责任。