长江证券：维持华泰股份中性评级

2009年07月02日 13:05中国证券网【大中小】【打印】 0位网友发表评论

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长江证券7月2日发布投资报告，针对商务部发布进口新闻纸反倾销措施终止公告，维持华泰股份(600308.SH)“中性”评级。

商务部公告2009 年第51 号文，发布进口新闻纸反倾销措施终止公告。自2009 年6 月30 日起，终止对原产于美国、加拿大、韩国的新闻纸征收反倾销税。

长江证券指出，由于国内现代化造纸工业起步较晚，在行业发展起步阶段，国家为了有效保护我国造纸工业的顺利成长，对部分国家的进口新闻纸实施了反倾销保护。在反倾销保护期内，国内新闻纸行业得到了快速的发展。从2000 年到2008 年末，国内新闻纸产量增加了2 倍(从150 万吨增加到450 万吨)。期间，国内纸企抓住了发展良机，进口先进的纸机新增产能，也形成了较为稳定的新闻纸市场竞争格局。

长江证券表示，从行业生命周期来看，初创期很容易受到外部冲击而难以发展，而行业一旦进入成熟期后，抵御外部冲击的能力将有所增加。结合前文分析，我国新闻纸行业经过10 年的反倾销保护，已经发展进入能够充分低于外部冲击的成熟型行业。因此，本次反倾销期满后国内新闻纸企业不再发出反倾销申请。

长江证券预计公司2009～2011 年的EPS 分别为0.55、0.72、0.85 元。对于目前股价估值较为合理，长江证券维持前期“中性”的投资评级。长江证券认为，未来公司的投资机会并非行业景气好转带来业绩和估值的双重提升，而在于公司未来业绩超预期的实现。

公司公告：

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[2009-06-23]华泰股份：2008年度股东大会的法律意见书

[2009-06-23]华泰股份：2008年度股东大会决议公告

[2009-06-23]华泰股份：第六届监事会第一次会议决议公告

公司新闻：

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