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2009年07月22日 13:05中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

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联合证券7月22日针对海信电器（600060.SH）发布中报，维持"增持"评级。

联合证券表示，海信电器2009 年上半年主营业务收入68.8 亿元，同比增长22%；EPS 为0.34 元，同比增长88%；经常性业务净利润同比增长123%。

收入成长和毛利率均高于行业。上半年国内业务收入同比增长32.2%，海外业务收入虽同比下降16.6%，但Q2 相比Q1 大幅增长217%。上半年国内业务毛利率为23.6%，与08 年H2 基本持平，同比提升1.9 个百分点，在行业中属领先水平。

技术成就发展。在Q2 面板缺货和面板价格上涨的情况下，公司成长快于行业的本质原因在于：持续秉持的"技术立企"理念带来的技术优势，平板竞争优势（净值，档案，基金吧）初步显现：（1）液晶电视市场份额大幅提升72%（从9.8%提升至16.9%）；（2）中高端品牌定位初见成效；（3）液晶模组投产后能更好应对面板短期缺货，且产品差异化能力和成本下降空间均高于行业。

面板储备较充足。6 月末原材料库存同比大幅增长，面板提前备货较充足。

联合证券认为，公司业绩超预期成长可抵消增发摊薄的影响，上调盈利预测，以增发1.4 亿股计算，09-10 年全面摊薄EPS 为0.58 元、0.74 元，对应PE 为22 倍/17 倍。考虑到彩电行业中长期可持续成长和公司超越行业的成长，且向上的弹性仍较大，维持"增持"的评级。同时提请关注面板缺货情况和需求成长等行业景气先行指标。

公司公告：

[2009-07-21]海信电器：2009年半年度报告

[2009-07-21]海信电器：2009年半年度报告摘要

公司新闻：

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