凤凰网财经 > 股票 > 个股评级 > 正文

2009年07月28日 15:38中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

进入国信证券机构主页>>

国信证券28日发布新华都（002264.sz）中报点评，维持“推荐”评级，具体分析如下：

09 年上半年，新华都实现营业收入15 亿元，同比增长31%，实现净利润4040 万元，同比下降7.4%，对应每股收益0.38 元，基本符合国信证券的预期。09 年中期，公司拟对全体股东按每10 股派息4.50 元（含税）。

业绩回顾：走出一季度的“冰点”

二季度，在CPI 企稳、次新门店逐步成熟等因素的推动下，公司收入增速明显提升，成本、费用率明显改善，进而推动公司业绩重回快速增长通道，09 年二季度，公司收入、净利润分别同比增长35.2%、25.8%，较一季度的27.6%、-30.3%有明显提升。

业绩展望：公司重新进入高速增长通道

下半年，随着CPI 筑底回升，公司内生收入增速将有所改善，次新门店逐渐成熟，将推动公司业绩较快增长。

公司推出A 股最严格股权激励，收入、净利润连续5 年增长分别不低于31.6%与28%，按照股权激励目标，公司09 年下半年业绩增速有望达到100%以上，2010 年上半年受益经济环境改善、以及基数较低，预计亦可实现50%多的增长。

维持盈利预测

国信证券维持盈利预测，预计公司2009-2011 年营业收入分别增长41.1%、32.4%、34.0%，净利润分别增长31.5%、29.8%、30.6%，对应每股收益分别为0.79 元、1.03 元、1.34 元。

合理价值在35—40 元/股之间，维持“推荐”评级

按照国信证券的盈利预测，如果5 年后（2013 年），给予25 倍PE，那么按照15%的收益率计算，目前合理股价为35 元，再考虑到公司的高分红（预计每年在40%左右），那么公司的合理股价在35—40 元，维持“推荐”评级。

公司公告：

[2009-07-28]新 华 都：第一届监事会第十次会议决议公告

[2009-07-28]新 华 都：关于召开2009年第一次临时股东大会的通知

[2009-07-28]新 华 都：2009年半年度报告

[2009-07-28]新 华 都：2009年半年度财务报告

[2009-07-28]新 华 都：第一届董事会第十二次会议决议公告

[2009-07-28]新 华 都：独立董事关于公司关联方资金占用和对外担保的专项说明及独立意见

[2009-07-28]新 华 都：2009年半年度报告摘要

公司新闻：

[2009-07-28]新华都：经营质量改善 推荐评级

[2009-07-27]福建新华都购物广场股份有限公司第一届董事会第十二次会议决议公告

[2009-07-27]福建新华都购物广场股份有限公司第一届监事会第十次会议决议公告

[2009-07-21]新华都CEO唐骏：学习日本 高新技术换代是个机会

[2009-07-21]新华都CEO唐骏：学习日本，高新技术换代是个机会

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。

[免费视频社区] 锵锵三人行 鲁豫有约 军情观察室 更多