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2009年08月04日 10:59中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

国海证券

公司是我国旅行社行业的龙头公司之一，行业地位稳固。近年来公司积极拓展福利彩票、房地产、景区投资和酒店等多项业务，已经形成了以旅行社业务为主干，景区和酒店为两翼的业务架构，是国内旅游酒店行业产业链延伸最为完整的公司之一。

公司在策略投资方面极具眼光，旗下的房地产、福利彩票销售和乌镇景区业务均为公司贡献了可观利润，连同公司核心竞争力较为显著的会奖业务（MICE）构成了目前利润的四大增长引擎， 合计贡献了超过9成的净利润，并且稳定性较强。

公司现有的4 个房地产项目资质较好，郑州百合公寓和慈溪项目预期利润较为丰厚，可望为公司未来2－3年的业绩提供实质性贡献。

乌镇景区集观光、休闲功能于一身，开发潜力巨大，有望成为公司旅游主业的利润助推器。

公司财务稳健，盈利能力近年来提升明显；09年股票投资业务可望贡献4000 万元一次性收益，其他业务如酒店、房屋租赁、高科技等无明显拖累业绩预期。

公司未来3年的利润增长较为明确，当前估值和旅游酒店以及房地产板块相比均有优势，我们认为目前股价有足够的安全边际，存在一定程度的低估，首次给予其“增持”评级。

公司公告：

[2009-08-04]中青旅：2009年半年度报告(修订版)

[2009-08-04]中青旅：2009年半年度报告摘要(修订版)

[2009-07-29]中青旅：召开2009年第二次临时股东大会的通知

[2009-07-29]中青旅：2009年半年度报告摘要

[2009-07-29]中青旅：第四届董事会第八次会议决议公告

[2009-07-29]中青旅：监事会决议公告

[2009-07-29]中青旅：2009年半年度报告

公司新闻：

[2009-07-30]中青旅：多元化模式提供业绩保障

[2009-07-30]中青旅：乌镇旅游和地产贡献卓著 增持评级

[2009-07-30]中青旅上半年盈利增近五成

[2009-07-29]中银国际升中青旅目标价至11.96元，维持持有评级

[2009-07-29]安信证券：中青旅中报点评 维持增持_A评级

[2009-07-29]兴业证券：中青旅半年报点评维持推荐评级

[2009-07-29]天相投顾：中青旅半年报点评维持买入评级

[2009-07-29]中青旅上半年业绩逆市增近五成

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