凤凰网财经 > 股票 > 个股评级 > 正文

2009年08月11日 13:20中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

进入兴业证券机构主页>>

兴业证券11日发布山推股份（000680.sz）中报点评，维持“推荐”评级。

上半年公司实现销售收入33.11 亿元，同比下降10.5%，实现归属母公司净利润2.02 亿元，同比下降47.09%，每股收益0.27 元。

兴业证券点评如下：

公司上半年销售推土机2399 台，同比下降13.33%。实现销售收入11 亿元，其中国外片区下滑44%。毛利率为17.32%，下滑近7 个百分点，主要由于由于出口受影响较大，大马力推土机销售占比下降，销售均价也从去年的58 万元下降到46.5 万元，使得毛利率大幅下滑。这是净利润大幅下滑的原因之一。

原因之二主要为主要参股公司小松山推工程机械有限公司的投资收益同比下降44.13%，小松上半年销售挖掘机7571 台，同比下降8.6%，实现销售收入29.15 亿元，实现净利润1.96 亿元，销售均价由去年的50 万元下滑到38.5 万，净利率为6.72%，下降0.87 个百分点，兴业证券预计小松全年挖掘机的销量同比增长8%，净利率维持在6.8%左右，投资收益同比下降20%左右。

兴业证券认为公司最差的时期已经过去，随着国外需求的回暖，未来公司业绩将持续复苏，给予公司09-11年EPS 为0.51 元、0.64 元和0.9 元，对应PE 为26 倍、20.5 倍和15 倍，PB3 倍，维持“推荐”评级。

公司公告：

[2009-08-11]山推股份：2009年半年度财务报告

[2009-08-11]山推股份：2009年半年度报告摘要

[2009-08-11]山推股份：第六届监事会第九次会议决议公告

[2009-08-11]山推股份：关于对外投资的公告

[2009-08-11]山推股份：2009年半年度报告

[2009-08-11]山推股份：第六届董事会第九次会议决议公告

公司新闻：

[2009-08-11]山推股份中期净利跌近半

[2009-08-11]山推股份对山推重工增资8200万

[2009-08-10]山推股份：2009年半年度报告主要财务指标及分配预案

[2009-08-10]山推股份上半年净利润下降47.09%

[2009-08-05]齐鲁证券：给予山推股份推荐评级

[2009-08-05]山推股份：资源国需求恢复推土机受益最大

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。

[免费视频社区] 锵锵三人行 鲁豫有约 军情观察室 更多