许继电气:国网入主成长空间巨大目标28元 推荐评级

2009年11月14日 11:03上海证券报 】 【打印共有评论0

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公司以电力装备制造为核心产业,是电力设备上市公司中产业链最完整的企业,而大股东直流阀业务的注入将使公司成为国内唯一一家能够同时生产直流换流阀及直流控制保护设备的直流输电设备生产商。直流换流阀业务是集团最核心的资产,具有盈利能力强、利润率高的特点。

我们预计2010-2020年我国变流器市场总销售额将在720-920亿元,平均每年约75亿元。许继集团作为国内自主化研究风电联网设备厂家,目前已经研制出各类机型的风电联网设备,并进入小批量生产阶段。2009年订货4000万元左右,我们预计该项业务将成为公司新的利润增长点。

7月17日中国电力科学研究院、平安信托投资有限责任公司、许继集团签署了《合作框架协议》。按照协议,电科院将收购许继集团100%股权,成为许继电气的实际控制人。国网公司将许继电气定位为电科院的产业平台,发展空间巨大。

经测算,若不考虑增发,2009-2011年公司将实现每股收益0.39、0.49和0.66元;考虑资产注入,每股收益分别为0.69、0.80和0.95元。目标价28元,给予“推荐”投资评级。(国元证券)

公司公告:

[2009-11-12]许继电气:关于召开2009年第一次临时股东大会的通知

[2009-11-12]许继电气:五届三十六次董事会会议材料

[2009-11-12]许继电气:五届三十六次董事会决议公告

[2009-11-12]许继电气:拟向许继集团有限公司定向增发项目资产评估报告书

[2009-11-12]许继电气:发行股份购买资产暨关联交易报告书【草案】摘要

[2009-11-12]许继电气:收购报告书

[2009-11-12]许继电气:发行股份购买资产暨关联交易报告书【草案】

[2009-11-12]许继电气:关于重组履行法定程序的完备性、合规性及提交法律文件的有效性的说明

[2009-11-12]许继电气:国信证券股份有限公司关于公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告

[2009-11-12]许继电气:许继集团有限公司专项审核报告

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作者:    编辑: hezl
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