海螺水泥:市场集中度提升影响水泥价格 强烈推荐评级

2009年12月16日 10:56凤凰网财经 】 【打印共有评论0

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公司主要市场集中度进一步提升影响水泥价格。江浙市场前5家企业集中度接近40%,安徽、江西在50%左右,已到了行业集中度进一步提高,可以影响市场价格的程度。预期该地区兼并收购的进一步发展,将推动水泥价格走强。在落后产能淘汰的背景下,江苏、浙江、广东的水泥产能是负增长,安徽产能增速也仅有需求增速的一半,预期公司主要市场的供求关系将大幅趋于好转。

我们将公司2009、2010和2011年EPS上调为2.02、2.79和3.12元;按2010年20-25倍市盈率估值,合理估值区间在55.8-69.8元;投资评级上调为“强烈推荐-A”。

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作者:    编辑: sunyi
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