国投新集:产能进入释放期煤炭 给予持有评级

2010年08月23日 11:14凤凰网财经 】 【打印共有评论0


点击图片查看详细数据

进入信达证券机构主页>>

国投新集(601918):产能进入释放期煤炭

信达证券 哈斯

评级:持有

2010年8月23日

公司报告期实现营业收入34.86亿元,同比增长31.97%;实现营业利润8.77亿元,同比增长35.08%;归属于母公司股东的净利润6.41亿元,同比增长32.2%,每股收益0.35元。

刘庄矿今年达产。上半年煤炭产量782.59万吨,同比增长9.64%,增量来自刘庄矿,刘庄矿一二期产能800万吨,上半年该矿产量430.03万吨,较上年同期增加94.73万吨,增长28.25%,2010年该矿将达产,预计公司全年原煤产量有望达到1550万吨。

在建矿板集矿和口孜东矿预计2011年建成投产,公司新增产能500万吨,我们预计贡献产量约300万吨,杨村矿、罗园矿仍在进行前期准备工作。

非电煤销售比重提升。公司商品煤销售构成中电煤销量476.97万吨,占比71.57%,比上年同期下降7个百分点;非电煤销量89.66万吨,占比13.45%,比上年同期增加48.76万吨,增长6.89个百分点,由于非电煤价格比电煤价格高24.66元/吨,结构变化导致收入增加约1200万元。

成本因素和增发对业绩的影响。公司吨煤制造成本317.12元,同比上升59.3元。其中,工资、材料、塌陷费是推动成本上升的主要因素,分别比上年同期上升25元/吨、8.98元/吨和8.14元/吨。未来影响成本上升的主要因素在安全费用,目前安全费用吨煤37.73元/吨,今后有上调到50元的可能。

公司拟公开增发不超过2亿股,融资27亿元用于口孜东矿井建设。预计2010年下半年至2011年完成。不考虑增发对业绩的摊薄效应,公司2010-2011年每股收益分别为0.68和0.79元,对应市盈率分别为17.69倍、15.32倍,给予公司“持有”评级。

更多数据,请访问凤凰网财经数据中心(http://app.finance.ifeng.com/data/)

【独家稿件声明】凡注明“凤凰网财经”来源之作品(文字、图片、图表或音视频),未经授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与凤凰网财经频道(010-84458352)联系;经许可后转载务必请注明出处,违者本网将依法追究。

>>  热点推荐:

欢迎订阅凤凰网财经电子杂志《股市晚报》
  共有评论0条  点击查看
 
用户名 密码 注册
所有评论仅代表网友意见,凤凰网保持中立。
     
作者: 信达证券 哈斯   编辑: hezl
凤凰网财经
今日热图昨日热图
最热万象VIP
[免费视频社区] 锵锵三人行 鲁豫有约 军情观察室 更多
 
 
·曾轶可绵羊音 ·阅兵村黑里美
·风云2加长预告 ·天亮了说晚安
·入狱贪官菜谱 ·刺陵精彩预告片