凤凰网首页 手机凤凰网 新闻客户端

凤凰卫视

齐鲁证券:维持民和股份“增持”的评级

2013年02月26日 07:55
来源:中国证券报-中证网

0人参与0条评论

进入齐鲁证券机构主页>>

齐鲁证券发表研究报告指出,近期鸡苗价格的波动属于短期调整,反弹之势尚未结束,3月份之前大跌的概率较小,预计销售价格中枢将维持在3元/羽—3.5元/羽,进而使公司一季度均价将达到2.6元/羽—2.7元/羽。考虑到公司生产稳定,日均发货量为50万羽左右,成本为2.5-2.6元/羽,因此预计公司一季度业绩有望扭亏为盈。

齐鲁证券认为,短期商品代鸡苗价格的短期走势依旧乐观的原因在于:3月底前季节性和行业补库对鸡苗的需求将继续环比提升,而供给端因中小父母代种鸡养殖企业的退出与减产将受到限制。

目前,季节性的补栏高峰尚未出现。由于大量合同养殖户等还未正式补栏,近期中小型散养户补栏占比较大,所以等养殖场人员在元宵节返工后,大规模补栏仍将持续。此外,3月份全国毛鸡供需关系较为乐观,肉鸡价格有一定的支撑,养殖户补栏需求仍将旺盛。整体而言,3月份鸡肉供需关系较为乐观,鸡价大跌的可能性较小,养殖户补栏的需求仍然旺盛。

按照上述对鸡苗价格短期走势的判断,齐鲁证券认为苗价在3月份有望维持在3元/羽-3.5元/羽,结合山东市场鸡苗的均价,拆分公司一季度单月平均苗价为1.2元/羽、3.5元/羽、3.2元/羽,季度均价维持在2.6元/羽-2.7元/羽。而由于对应饲料成本稳中趋降和父母代引种价格同比下跌15-20元/套,公司一季度鸡苗成本有望维持在2.5元/羽-2.6元/羽。因此公司商品代鸡苗业务有望在一季度扭亏为盈,单只盈利0.1元左右;预计公司一季度鸡苗销量约为4500万羽,从而为公司一季度鸡苗盈利贡献约400-500万元。

齐鲁证券预计公司2012年-2014年销售额分别为11.9、13.5、18.1亿元,增速分别为-11.5%、13.8%、34%,净利润为-0.82、0.4、2.29亿元,增速为-138%、156%、476%,对应2012年-2014年EPS分别为-0.26、0.13、0.76元;维持公司“增持”的评级,目标价为12.92元-13.80元。

[责任编辑:liuqiang] 标签:鸡苗 补栏 齐鲁证券 
打印转发
 

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

3g.ifeng.com 用手机随时随地看新闻
登 录注 册
所有评论仅代表网友意见,凤凰网保持中立。
 同步到微博
   

商讯

  • 单日流入资金最多个股
  • 明星分析师荐股
股票名称 股吧 研报 涨跌幅 净流入
中国软件 股吧 研报 3.83% 172888.31万元
易见股份 股吧 研报 3.70% 98184.72万元
金力永磁 股吧 研报 10.01% 87409.86万元
四维图新 股吧 研报 10.01% 69258.82万元
洋河股份 股吧 研报 1.26% 58701.46万元
山东黄金 股吧 研报 2.97% 56103.00万元
泸州老窖 股吧 研报 1.73% 55257.29万元
亿纬锂能 股吧 研报 4.52% 50804.17万元