60家公司股息率超银行存款利率 两大行业攻守兼备

2010年06月23日 08:01解放网-新闻晨报 】 【打印共有评论0

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当前一年期存款利率为2.25%,预计短期内这种低利率环境还将延续。而目前已经有一些上市公司的红利收益率大幅高出存款利率,对于长期投资者而言,这类股票的投资价值已经显现。

统计显示,沪深两市2009年股息率超过最新一年期银行存款利率的上市公司有60家。从行业分布来看,金融、化工、交通运输、医药生物等行业是股息率较高的行业。而从近期市场表现来看,这些高股息率股走势明显抗跌,也预示大盘的下跌空间不大。

交通运输业:弱市显高防御

交通运输板块中的公路子行业公司一直具有高股息率的历史。在60家高股息率公司当中,高速公路股占到了7家。数据显示,公路行业现金分红比例2004年以来领先A股公司超过20个百分点,平均股息收益率水平亦高于一年期定期存款利率,使得行业在大盘弱势环境下收益水平明确可期。考虑到所经营公路盈利能力的提升、当前及可能持续的弱势市场环境及趋弱的经济面,公路行业分红派现优势未来将依然突出。以宁沪高速为例,公司目前7座以下客车收费标准较低(每公里仅比湖北的汉宜高速高出1分钱),未来存在上升空间,可能成为其下半年盈利的主要来源。从估值角度来看,该股目前的市盈率也明显低于市场平均水平;盈利稳定、分红较高、估值偏低,使其具有良好的防御性特征。除高速公路以外,深赤湾、盐田港等港口类股也具有同样属性。

金融股:可攻可守

证券、银行等金融股也已具备了较好的投资价值。从统计结果来看,金融板块是仅次于交通运输业,高股息率股第二多的板块,光大证券国元证券长江证券中信证券以及工商银行中国银行交通银行等均在其中。证券业当前的低估值反映了市场悲观而恐慌的预期。短期内佣金费率下调和交易量的不稳定预期成为影响券商板块估值的阴云。但中信、光大等券商的业务结构对经纪业自营的倚赖相对较小,且其在融资融券和直投等创新业务方面具有较大优势,能一定程度上弥补传统业务下降的损失。再加上有高股息率做保障,可以预计,这些个股后市同样将显示出良好的防御性及投资价值。银行板块短期主要受到农行IPO的影响。从目前情况来看,农行的发行价格将很有可能高于目前已上市大型银行的当初发行价,从这一点分析,大型银行股后市的下跌空间也将很有限。

另外,出于投资安全性考虑,高股息率股被控股股东增持的可能性也比较大,因此中长线持有风险小。

风格转换利于高股息率股

上证指数自今年中旬调整以来,累计跌幅已达到20%。根据估值重心与历史的对比,在现有增长预期(上市公司全年业绩10%以上增长)之下,A股整体估值已接近历史底部。从历史上来看,在跌势末端,高股息率股有望表现出良好的抗跌性,同时高股息率股市场权重较大,也因此在一定程度上封杀了大盘的下跌空间。

自从去年8月以来,小盘股确立了相对大盘股的优势,而到了最近,情况已发生了明显改变;从中线角度来看,小盘股走势或已经形成顶部,未来大盘股或将有更好的相对收益。

高股息率股大多数都是蓝筹股,在牛市和市场资金面相对不宽裕的情况下往往难以跑赢中小盘股。但是在经历了近一年的落后之后,未来高股息率股跑赢中小盘股的可能性大增。

从走势上看,金融等高股息率股经过前期快速下跌后,近期已出现了筑底形态,抄底资金跃跃欲试。随着行业投资机会的明显改善,后市行情出现的概率将明显增大,投资者可逐步逢低介入、中线持有。

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作者:    编辑: zoulin
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