食品饮料行业:绝对估值处于合理水平 荐7股

2010年11月10日 09:21凤凰网财经 】 【打印共有评论0

进入渤海证券机构主页>>

投资要点:

表现好于整体经济,但收入、利润增速有所回落

工业增加值数据显示在经济增速回落时期食品饮料行业相对稳定。随着经济的回落以及同比增长基数的提高,食品饮料行业收入、利润增速在5-8月份有所回落;上市公司三季报数据也显示出相同趋势。10月份食品饮料行业二级市场落后于市场,随着春节消费旺季到来,食品饮料行业有望继续出现上涨,但由于相对估值优势不在,大幅跑赢市场概率减小。

白酒行业高景气运行,茅台价格继续上涨

产量增速维持高位运行;10月份茅台市场零售价格加速上涨,成都市场和北京市场的零售价格分别上涨了88元和145.7元;5-8月份白酒行业收入、利润增速环比有所下滑,但是同比仍然较高。

葡萄酒行业和啤酒行业收入增速有所提升

5-8月份葡萄酒行业收入、利润增速环比、同比均有所提高。毛利率和费用率环比、同比均有小幅下滑。

5-8月份啤酒行业收入增速环比有所提高,但利润总额增速环比小幅下滑。毛利率环比上升,费用率环比下降,税前利润率显著改善。

乳品收入利润改善,肉制品行业屠宰量回升、价格上涨趋缓

乳制品:液体乳和乳制品产量增速环比有所下降,原料乳价格仍然持续上涨,行业成本压力大。5-8月份乳品行业收入和利润总额增长情况比上半年有所好转,毛利率环比下滑,费用率环比下降,税前利润率环比改善。

肉制品:9月份国家定点屠宰企业屠宰量同比增长4.48%,增速自7月份以来连续两个月份持续回升,猪肉价格涨幅趋缓。5-8月份屠宰及肉制品行业收入和利润总额增长情况比上半年有所下滑;毛利率环比下滑,费用率环比上升,税前利润率环比下滑。

就业、收入情况良好,通胀预期强烈,消费意愿低位运行,储蓄意愿高涨,消费者指数下滑

绝对估值处于合理水平,相对溢价率不具备优势

关注提价和通胀

提价能力强的高端白酒(贵州茅台五粮液泸州老窖),尤其是贵州茅台,提价能力最强;以及拥有较大存货能够充分享受存货重估的古越龙山等;。

公司推荐:泸州老窖、五粮液、山西汾酒水井坊伊利股份保龄宝高金食品

更多数据,请访问凤凰网财经数据中心(http://app.finance.ifeng.com/data/)

【独家稿件声明】凡注明“凤凰网财经”来源之作品(文字、图片、图表或音视频),未经授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与凤凰网财经频道(010-84458352)联系;经许可后转载务必请注明出处,违者本网将依法追究。

>>  热点推荐:

欢迎订阅凤凰网财经电子杂志《股市晚报》
  共有评论0条  点击查看
 
用户名 密码 注册
所有评论仅代表网友意见,凤凰网保持中立。
     
作者:    编辑: zoulin
凤凰网财经
今日热图昨日热图
最热万象VIP
[免费视频社区] 锵锵三人行 鲁豫有约 军情观察室 更多
 
 
·曾轶可绵羊音 ·阅兵村黑里美
·风云2加长预告 ·天亮了说晚安
·入狱贪官菜谱 ·刺陵精彩预告片