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齐鲁证券:医药板块关注三大投资主线(荐股)

2013年02月21日 10:19
来源:中国证券网

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从中长期的角度来分析,我们认为医药行业的2011年是政策年,2012年是政策修正年,2013年是估值修复年,2014年是业绩释放年,因此站在目前的时点,我们依然看好医药板块的后续表现,依然认为2013年是我们投资的最佳时机;其中我们认为三个方面依然支持医药板块的后续表现,1、基本面上,在2011年和2012年两年的政策打压之后,近期的行业数据再次表明行业进入强势复苏阶段,其中化学制剂板块2012年累计增速达到29%,为近两年的最高值,化学原料药板块首次在12月份转正,我们判断2013年板块业绩弹性上,化学原料药>化学制剂>生物制品>医疗器械>中成药>中药饮片,其中我们定义2013年是化学制剂行业的反转年;2、政策面上,刚刚的发布的《国务院办公厅关于巩固完善基本药物制度和基层运行新机制的意见》再次表明行业招标的游戏规则依然在不断修正之中,其中基本药物采购遵循质量优先、价格合理的原则。

通过新版GMP以及国际认证都将使得龙头企业在未来招标中占据先机;招标规则的修复将是企业未来盈利的保证;3、资金面上,大病领域,包括肿瘤、精神疾病、心脑血管以及肾功能衰竭等都将进入实施阶段,引入保险公司将为医保支付提供多元化解决方案,如果先看病后付费得到实施,市场需求潜力也将得到极大释放;配置思路和建议:短期我们认为可以遵循三条主线来择股:1、受益产业反转,其中化学制剂和化学原料药板块是我们的优先选择,其中我们建议重点关注输液板块的三驾马车,业绩弹性上科伦药业>华润双鹤>华仁药业;同时关注海思科莱美药业的产品结构调整进程;原料药方面建议关注抗生素产业复苏带来的业绩反转,重点关注尔康制药山东药玻金城医药;2、主题投资,建议重点关注育儿高峰带来的产业投资机会,弹性上山大华特>戴维医疗>康芝药业,重点关注山大华特,其他相关公司包括仁和药业安科生物长春高新等;3、低估值品种,建议重点关注东阿阿胶丽珠集团复星医药,其他低估值品种包括海翔药业哈药股份、仁和药业、江中药业康美药业太极集团九芝堂上海医药国药一致东富龙新和成浙江医药等。(齐鲁证券研究所)

[责任编辑:robot] 标签:药业 板块 化学 原料药 
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