严拓海看市:资产泡沫化趋势已不可阻挡

2009年06月10日 10:30凤凰网财经 】 【打印0位网友发表评论


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A股新增开户数和持仓帐户数与股指之间存在这样的关系,每当股指持续上涨并创出新高,开户数则增长,而持仓帐户数则下跌;每当股指回落,开户数降低,而持仓帐户数则上升。这说明当股指新高之后,刺激场外资金踊跃开户入市,而场内资金则选择逢高减磅;而每当股指回落,场外资金入市步划放缓,而场内资金则积极抄底入市。

因此,在受到A股市场节后迎来开门红的影响,沪深新增开户数经历了短暂回落后,6月的第一周重回周开户30万户,但在市场迭创新高后,持仓帐户数在经历连续三周的回升后首度回落。现在的问题是自5月25日大蓝筹股全面启动之后,股指还会像前面一样出现深幅回调吗?

一是权重板块的轮动抵消了指数回调的压力,如昨天银行股陷入调整之际,券商、保险等金融板块的活跃又托起了股指;二是大蓝筹股的启动已经获得市场的认同,因此大蓝筹股的回调幅度与时间与前期相比也将大幅度降低和减少。因此股指有可能出现一段时间连续逼空性上涨,毕竟有色金属、煤炭石油、金融、地产、汽车、钢铁等权重板块都已经渐入佳境,而3G、电网、新能源等概念板块在经过充分调整之后依然活跃。

流动性在经过一段时间的沉寂之后有可能重新成为市场的主题,根据市场最新版本的预测,5月信贷增量为6648亿元——高于4月增量,亦高于先前的市场预测。市场普遍认为,在财政政策刺激效应减弱后,一季度信贷爆炸式增长趋势不可延续,未来信贷投放趋于回落是正常的。在4月信贷增量下降后,市场对5月信贷增长无较高预期,大多估计可能低于或与4月持平,即5000亿~6000亿元。如果5月新增贷款达到6648亿元,将超出市场预期,从而再度提振市场信心。根据经验,5月贷款投放往往少于4月。去年5月新增贷款3785亿元,较去年4月减少1454亿元。值得注意的是,自去年底至今年一季度,国有银行是信贷投放主力,这与同期政府投资项目以中央项目、大项目为主有关。自3月以来,地方投资项目加速上马,中小银行贷款投放相应上升。

不仅是中国,美国、其他新兴市场,就连原先预期复苏步伐最慢的欧洲,都在陆续报出利好经济数据;其次,越来越多的要素、资产市场“由绿翻红”,从大趋势上看,继2月份的铜、原油、房地产、汽车,3月份的煤,4月份钢铁、BDO、氨纶等之后,5月份交运、棉花等越来越多的实体分类市场也加入到趋势向上的行列。

昨天,反应全球流动性趋势的共同指标石油成功突破70美元关口,同时有色金属期货价格也出现大幅上涨行情,铜期货价格在盘中甚至一举突破了5200美元的整数关口,最终收报5190美元。在全球央行共同注入流动性的努力下,资产价格泡沫化趋势已经不可阻挡。

又有朋友问为什么不卖安源股份?第一、当初买的理由不存在了吗?涨,不是卖的理由;第二、在目前市场情况下,当一只股票有10%到20%的回调幅度之后应该考虑是否买入。

还有朋友问,为什么不在12元卖出安源股份,10元再买回来?只有一个原因,我并不确定地知道它会跌回10元。

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作者:    编辑: hezl
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