股指下跳上蹿 洗盘抑或散场？

2012年02月08日 15:45
来源：凤凰网财经 作者：张皓亮

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一、市场慨况

沪深股市今日呈现横盘整理，蓄势飙升态势。早盘两市以反复震荡整理为主，大打迷踪拳，大盘围绕2300点整数关口展开争夺。午后，有色板块率先异动，随后放量飙升，刺激煤炭、石油两大资源板块冲高，券商、保险、地产股锦上添花，大盘一度飙涨至2350点之上，市场交投热情大幅提升，并收复昨日失去的数根均线。

截止收盘，上证综指报收2347.53点，涨55.63点，涨幅2.43%，成交额808亿元；深圳成指报收9557.58点，涨290.87点，涨幅3.14%，成交额666亿元。沪市上涨953家，下跌12家；深市上涨1500家，下跌31家。

二、技术面分析

昨日分析：周二走势完全印证了本栏周一对短线调整的判断。预计周三两市经短暂下杀后市场有望稳定，全天走势先弱后强，中线依然维持看好。

今天走势与昨日预期一致，收盘后相信投资者会恍然大悟：原来昨天的是洗盘！

虽说今日中阳收盘，并收复昨日失去的多条均线，但本栏提醒警惕今晚消息面的真空，一旦今晚未公布利好消息，明日出现获利回吐在所难免。市场免不了再进行一番折腾。中期看后市将继续震荡走高，进二退一。若以如此走势前进，稍有不慎会有没赚钱的情况出现，如果死抱股票，难免坐电梯空欢喜。

三、消息面分析

1.汽柴油价格每吨上调300元

点评： 发改委7日晚间宣布，自8日零时起将汽、柴油供应价格每吨提高300元，相当于90号汽油和0号柴油零售价平均每升分别提高0.22元和0.26元。近年来，我国石油消费持续增长，对外依存度不断提高。近期中东地区局势紧张，导致原油价格上涨达到调价条件，但考虑到元宵佳节而推迟了调价时间。由于成品油定价机制有关改革措施目前仍在论证过程中，进一步的市场化机制尚需时日。

2.一月新增信贷约8000亿 四大行新增贷款约3200亿

点评：1月工、农、中、建四大银行新增人民币贷款约3200亿元。据此估算，银行业全部新增贷款规模在8000亿元左右。按照“早投放、早受益”的惯例，1月银行放贷热情高涨。但今年受元旦和春节假期因素影响，有效工作日大幅减少，新增贷款破万亿的难度较大。

3.一月全国300城市土地出让金同比缩水近七成

点评： 细分数据来看，住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)532.4亿元，同比减少74%；商办类用地222.4亿元，同比减少53%；工业用地136.9亿元，同比减少25%；其他用地4.3亿元，同比减少54%。大部分城市呈现量价齐跌的现象，我们认为房地产调控效果正在逐步显现。

4.西部大开发十二五规划公布在即

点评： 在全国经济下滑的趋势下，西部地区仍要保持高速度增长的趋势，而依靠本地区的资源能源优势、进行大规模的投资拉动则是西部“十二五”的发展主线。作为推进产业升级和转移的配套政策，新的一轮区域振兴规划有望陆续获批。

5.一月全社会用电量罕见负增长

点评：用电量是观察经济放缓的重要指标，1月出现负增长主要是因为春节长假、去年1月用电量增速基数较大以及经济增速下滑。按历年惯例，1月工业生产活动不活跃，全社会用电量增速均会下降，但出现负增长是近年来少有的情况，后市值得密切关注。

四、后市研判

本轮行情的逻辑在于流动性改善依然存在、资本市场改革亦持续频吹暖风，但市场要向上拓展空间尚需更强的催化剂。

首先，经济面、政策面和资金面上近期一直保持相对偏正面。从近期公布的PMI数据来看，商业景气度正在逐步回升，本周四将公布的其他经济数据，考虑到节假日效应，CPI可能会与上月4.1%持平，这也说明经济放缓是温和的，尚未出现大幅度波动。虽然管理层再次降准的时间点难以确定，但考虑到银行“上半年放贷下半年收贷”的惯例，一季度整体市场资金面相对宽松，即便一月新增信贷规模只能达到市场预期的8300亿元的最低值，至少环比12月份会有较好的改善。

其次，资本市场改革已持续两月之久，种种迹象显示新监管层的监管新政正由“憧憬”转换成现实，包括新股发行价格将参考行业估值、加快养老金入市的制度完善等，我们认为这将有助于市场对未来空间有更大的期待。

惠誉表示中国经济硬着陆可能成为仅次于欧债危机的最大潜在风险，尤其提示国内新屋销售数据下滑存在的负面影响，这点需要引起投资者一定警惕。

五、基金市场

中级反弹行情依旧在进行中，浮筹较少，受制于资金面不足，以震荡上行方式成立。依旧维持之前观点：今年行情先涨后跌。