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政策扶持助推估值提升 建议关注家电板块

2012年05月18日 22:35
来源:凤凰财经 作者:北京首证

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本周大盘延续上周调整态势,继续向下调整。上周末,央行时隔2个多月再次降低存款准备金率。周一,两市双双小幅高开,但是之后出现高开低走,两市收出中阴线;周二,大盘跌至4月24日盘中跳水低点附近止跌反弹;但是周三,股指再次掉头向下,收出中阴线;周四,在管理层释放暖风刺激下,大盘出现强劲上涨;但是周五,大盘未能延续强势,反而出现大幅调整。全周下来,上证指数下跌,深证成指下跌,中小板指下跌,创业板指下跌。盘面看,本周由于市场持续低迷,市场热点也相对缺乏,中日韩贸易区概念本周表现相当活跃,相关个股持续连续大涨,而环保板块个股也逆势上涨。金融改革概念在周四一度出现大涨,但是周五却转而大跌,海工装备概念本周也持续调整。 对于本周下跌,我们认为,可以从下面几个方面去理解。首先,在经济增速下滑而政策不可能像之前几次大幅放松背景下,蓝筹板块难以持续走强。因此经过4月份单边上涨后,5月份出现调整也就不难理解了。其次,近期外围市场再次因为希腊问题而动荡,A股本身内在调整要求与外围市场下跌形成共振,加剧市场谨慎心理。4月份以来这一波反弹,主要支持基础是金融改革为代表的制度改革,而这种改革效应是长期性的,目前资本市场借此炒作带有明显短线痕迹,在无相关后续政策出台和前期获利盘了结情况下,大盘短期难以扭转近期调整趋势。展望下周,我们认为,大盘或将继续向下调整,只有基本面出现个合理的、能够获得市场认同的并且技术面也有明显见底信号情况下,才能确立调整结束,而目前尚未见此信号。

策略上,我们建议投资者保持适当谨慎,注意风险控制。对于近期表现持续活跃的热点回调,只有在调整充分、出现企稳信号时才可适当参与短线反弹。对于长期处于调整状态、股价处于历史低位的个股,如果出现底部放量上涨,可以适当参与短线反弹。仓位上,我们建议投资者不宜过重。

板块方面,我们建议投资者适当关注家电板块。近期国务院会议决定促进节能家电等产品消费的政策措施,决定安排财政补贴265亿元,启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器,推广期限暂定一年;安排22亿元支持推广节能灯和LED灯;安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车;安排16亿元支持推广高效电机。这次政策将利好利好产品竞争力型企业,预期冰箱和彩电最受益,空调补贴或超预期。本次补贴最利好产品竞争力型企业如青岛海尔海信电器格力电器。如果补贴一二级能效家电产品,冰箱可能是最受益的产品,冰箱一级能效产品销量占比接近80%(但也存在重新制定能效标准的可能)。彩电受益也将很大,预期销量将出现快速增长。空调或超市场前期仅补贴变频空调的预期,补贴所有高能效的空调产品。板块估值有望提升。考虑到能效补贴政策的执行效果逐渐深化,预期2013年上半年补贴对销量的刺激作用将最为明显。同时由于低同比基数,2013年上半年将出现家电销售增长小高峰。股市将提前反映该预期,家电板块估值有望提升。

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[责任编辑:zenggj] 标签:调整 补贴 板块 能效 
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