北京首证：大盘表现疲软 降息难就两市

2012年06月08日 16:24
来源：凤凰财经

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【今日市况】

周五两市大盘整体呈现小幅高开震荡下行的格局，昨日央行宣布降息，但市场整体上对此反应并不是很强烈。盘中沪指对2300点回抽力度十分微弱，个股风险有所加剧。截至收盘，两市大盘双双收小阴线，板块处于多数下跌状态，其中飞机制造、环保板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而水泥、家具、酿酒板块领跌，下跌幅度均在1.5%以上。沪指报收于2281.45点，下跌11.68点，跌幅0.51%，成交637.6亿，深成指报收9707.18点，下跌48.46点，跌幅0.5%，成交578.4亿，两市合计成交1216亿，与上一交易日量能稍有放大。

【周边市场】

美股高开低走，原油下跌0.2%，黄金下跌2.8%，欧股高收1.1%

美东时间6月7日16:00(北京时间6月8日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨46.17点，收于12,460.96点，涨幅为0.37%；纳斯达克综合指数下跌13.70点，收于2,831.02点，跌幅为0.48%；标准普尔500指数下跌0.15点，收于1,314.98点，跌幅为0.01%。

纽约原油期货价格周四收盘小幅下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货价格下跌20美分，报收于每桶84.82美元，跌幅为0.2%，盘中曾触及每桶87.03美元的高点和每桶84.39美元的低点，创下自5月31日以来最高的即日高点。

纽约黄金期货价格周四收盘下跌，跌幅将近3%。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌46.20美元，报收于每盎司1588.00美元，跌幅为2.8%。

欧股整体温和高收1.1%以上，截至北京时间23:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数上涨1.12%，报242.64点，创5月29日以来新高。本周一欧股跌入超卖区，此后主要股指连续走升。周四法德英股依次高收0.4%、0.8%、1.2%。

【后市研判】

周五两市大盘整体呈现小幅高开震荡下行的格局，昨日央行宣布降息，但市场整体上对此反应并不是很强烈。盘中沪指对2300点回抽力度十分微弱，个股风险有所加剧。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中飞机制造、环保板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而水泥、家具、酿酒板块领跌，下跌幅度均在1.5%以上。沪指报收于2281.45点，下跌11.68点，跌幅0.51%，成交637.6亿，深成指报收9707.18点，下跌48.46点，跌幅0.5%，成交578.4亿，两市合计成交1216亿，与上一交易日量能稍有放大。

从行业面看，券商行业的整合势在必行。目前，中国109家券商的总资产规模还不到高盛的1/3，仅与美国摩根斯坦利一家的资产规模相当，更严重的是，其业务扩展能力很差，国际投行在金融危机前的财务杠杆达到了30倍，目前也有13倍，而中国全行业平均只有1.3倍。证监会主席郭树清最近指出，证券业需要切实加快产业结构调整，鼓励跨行业兼并重组，这为证券业提供了很大的舞台。在融资融券方面，将有25家融资融券试点券商进行转融通业务全系统联网测试。作为创新业务的重要一部分，融资融券业务所带来的佣金收入和利息收入都是相当可观的。可以预见的是，未来两融业务的规模仍将不断扩大，参与的投资者将越来越多，并逐渐成为券商的常规业务，成为又一个稳定的利润来源。未来券商行业在金融创新推动下，其内含价值将持续增长，投资吸引力将得到极大提升。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。

从消息面来看：1、中国人民银行6月7日宣布，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。2、《人民日报》报道，6月7日晚间，央行宣布，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。降息后，一年期存款和贷款利率分别为3.25%和6.31%。3、证监会主席郭树清6月7日在中国证券投资基金业协会成立大会暨第一届年会上表示，推动更多机构投资者积极参与上市公司的公司治理。郭树清还称，基金公司要牢固树立以客户为中心的发展理念，设计出一些跑得赢通胀，风险不太大的产品，同时也为高端客户提供高收益高风险的产品。

从技术上看，两市下跌收盘，沪指，深成指已经五连阴，均线对大盘的压制依然明显，指数继续维持在箱体下沿震荡，技术上看，指数仍会有反复，2300点的争夺将会继续下去。

整体来看，目前经济仍处于探底过程中，而政策的对冲作用和力度似乎有些低于市场预期，导致了市场对于经济能否企稳产生了较大的疑问，因此场外资金入市意愿并不强烈，市场观望情绪较浓。在经济仍处回落过程中，市场整体估值较难得到提升，这制约了股指上行的高度。此外，央行本轮降息方式引发市场争议较多，有一种保护式银行的信号明显，我们认为其对A股市场短期有脉冲式影响，但影响A股的内、外部风险远远高于此次降息的小利多对冲。操作上，建议投资者逢高降低仓位，保持谨慎操作。

【首证视点】

央行决定8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率

中国人民银行6月7日宣布，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

该消息对市场构成正面影响。央行降息的消息公布后，在全球资本市场迅速传递。正在交易的欧洲各主要股指都有一个明显的冲高动作。很多A股投资者认为，在A股市场连续多日下跌，不断创出本轮调整新低点之时，降息对于市场信心是一个鼓舞。这是三年半来首次降息。上次降息要追溯到2008年12月23日，当时，央行将金融机构一年期存贷款基准利率分别下调了0.27个百分点。自同日起：(1)将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；(2)将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

【短线预测】

震荡走低

看调

[责任编辑：liliang] 标签：利率 基准 一年期 跌幅 

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