1.43亿大单客户12月才成立 上海金陵年底突击利润？

2012年03月30日 05:10
来源：中国资本证券网 作者：朱文达

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2011年报显示，上海金陵(600621.SH)实现营业总收入8.87亿元，比上年同期降36.92%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，比上年同期增长21.02%。

然而，有投资者表示，上海金陵2011年第四季度的毛利率远高于其他三季度，似乎并不正常。

资料显示，公司年报中首次出现的第一大客户竟然是2011年12月12日才成立的，上海金陵对其销售金额为1.43亿元，而对其应收账款为7580万元。这让投资者怀疑上海金陵是否存在突击利润的嫌疑？

第四季度毛利率增幅异常

1.43亿交易方成立仅半月？

上海金陵是从工业正逐步向商业房地产业转型中的公司，2011年公司毛利率高达41.3%，同比增长91.2%。

而据WIND资讯统计显示，上海金陵第一季度营业收入为1.66亿，营业成本1.02亿元，毛利率为38%；第二季度营业收入为2.08亿，营业成本1.30亿元，毛利率为37%，第三季度营业收入为1.90亿，营业成本1.24亿元，毛利率为34%；第四季度营业收入为3.24亿，营业成本1.63亿元，毛利率为50%。

由此可见，上海金陵前三季度毛利率波动不大，而第四季度却突然上涨。

值得注意的是，一家名为上海科凯领咨询有限公司(简称科凯领)，在2011年首次进入定期报告，成为上海金陵第一名客户，上海金陵对其销售金额为1.43亿元。同时，科凯领也位居应收账款余额前五名之首，金额为7580万元。

对此，投资者疑惑：上海金陵在2011第四季度营业收入3.24亿元，大大超越其他季度，其中科凯领贡献的营业收入是1.43亿元，更重要的是毛利率竟然比其他季度的毛利率高出15个百分点左右。

更惊人的是，中国资本证券网从上海市工商行政管理局网站获知，科凯领成立于2011年12月12日，注册资金9600万元，经营范围为经济信息咨询(不得从事经纪)，自有房屋租赁，物业管理。

成立仅半个月左右的公司，便跃居上海金陵前五名客户之首，使上海金陵2011年最后半月获得销售收入1.43亿元，这里面是正常的市场交易，还是最后关头的“救急”？

对此，3月29日，上海金陵证券事务代表张建涛却表示，作为商业地产为主营业务的公司，与一家刚成立不久的公司发生1.43亿元交易并不奇怪。

先卖后租

年底突击利润？

更诡异的还有上海金陵对科凯领的其他应收款。

2011年报中金额较大的其他应付款科目中，显示上海金陵应付1148万元租赁费给科凯领。

据此，1148万元租赁费应该是2011年产生的，那么这就意味着，在科凯领成立后的短短20天内，上海金陵租赁其设备或房产产生的费用共计1148万元。

上海科凯的经营范围中只有经济咨询、自有房屋租赁和物业管理，难道是上海金陵卖房给科凯凯之后又回租房屋？

针对上述疑问，中国人民大学一位不愿具名的财务专家告诉中国资本证券网，科凯领刚成立半月，出现如此大额交易，并且买完房产之后又租赁给对方，售后再租回其实是一种融资行为。

著名财务专家景小勇对中国资本证券网表示，公司成立后只有20天左右就有一千多万租金产生，这个很奇怪，没有产生的租金是不会计入其他应付款；按照会计准则，公司如果卖出商品，和对方订立内部协议，但是事后以不等的价格回购，这种情况是不能计入利润的，是违规行为。

同时，也有投资者质疑，科凯领公司可能通过高价赊购上海金陵房产，为上海金陵拔高收入和利润，然后上海金陵再以名义上的租赁为幌子，以其他应付款的形式为科凯公司返利，通过这种方式为上市公司虚增利润？对此，上述中国人民大学不具名的财务专家表示，有这种可能。

而对此，上海金陵证券事务代表张建涛表示细节不便透露。

[责任编辑：zenggj] 标签：金陵 上海 科凯 毛利率 

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