中国航母平台出海航行试验 17只概念股或井喷(12)

2011年08月10日 08:53
来源：凤凰网财经

字号:T|T

0人参与0条评论打印转发

中航重机:引入外部股东,打造全球领先"特材沃尔玛"

中航重机 600765 机械行业

研究机构：东方证券 分析师：王天一 撰写日期：2011-07-22

特材供应和物流基地,打通公司锻造产业链。中航特材成立于去年11月,是公司为了扩大锻造板块的产业规模,延伸产业链,提升材料价格谈判能力和产品附加值,在西安经济技术开发区投资新建的一个提供特材现货资源、物流、销售、加工等服务的大型特种材料采购加工中心,是全国特材供应和物流基地。公司锻造业务是消耗特材的大户,通过建立中航特材,集中采购原材料,改变原来的小批量、多品种的采购模式,从而降低了公司锻造产业采购成本和库存成本,并提高与钢铁生产企业的谈判能力,是公司打通锻造产业链的重要一环,将成为公司又一重要的经济增长点。去年底,在成立不到的两个月时间,中航特材已实现销售收入1.73亿元,净利润286万元。

增资扩股,引入外部股东,打造全球领先的“特材沃尔玛”。中航特材去年成立初,注册资本只有5000万元。今年初,公司将19573万元的募集资金从投入“燃气轮机发电装置能力建设项目”变更为“增资特种材料采购加工中心项目”,中航特材注册资本增加到24573万元。此次,公司计划增资扩股,引入外部股东,将注册资本增加至5亿元左右,增资完成后,公司资产规模将实现大幅增长。根据公司公告,中航特材将联合上游原材料供应商和下游客户共赢发展,我们推测此次引入的外部股东将包括钢企和特材消费企业,意味着中航特材未来将面向所有特材消费客户,形成规模辐射效应,打造全球领先的“特材沃尔玛”。

借力西电科大信息技术优势,建立特材物联网营运中心。公司于7月13日与西安电子科技大学签订了战略合作协议,进行中航特材仓储中心设计和特材物联网运营中心建设。借助西电科大的信息技术优势,该项目将通过统筹采购中心、财务中心、仓储中心、运输中心、制造中心、检测中心、客服中心的管理,利用信息化技术集成为一套完整的营运管理系统,将中航特材打造为全球唯一钢材类最佳的物流配送网络服务中心。

预期未来几年业绩亮丽。根据我们的预测,2011年中航特材通过采购原材料销售给公司锻造企业,可实现收入10亿元;2012年开始,公司将向外部企业销售特材,预期中航特材2012年、2013年的销售收入分别为15亿元和22亿元。

我们预测公司2011-2013年EPS 分别为0.63、0.94、1.25元,目标价为27.32元,维持公司“买入”评级。

风险因素:风机叶片业务业绩下滑。