2010年 会稽山首提上市，且预计当年完成

    2010年3月，有内地媒体从会稽山绍兴酒股份有限公司内部获悉，其上市辅导期已经结束，正处于材料送审阶段。会稽山总经理傅祖康当时就对记者表示，“公司去年底前已就上市一事向相关部门进行材料申报工作，预计正式上市将在今年内完成。”

    2012年 会稽山再向IPO发力

    2012年5月14日，会稽山在证监会网站披露了招股书申报稿，这家以生产绍兴黄酒而知名的公司正走在成为精功集团所控制第三家上市公司的路上。然而，最终因IPO暂停而搁浅。

    2014年 会稽山现身预披露名单三度谋上市

    4月21日晚间，证监会官网预先披露了会稽山招股说明书(申报稿)，公司拟在上交所IPO。资料显示，会稽山此次计划发行1亿股新股，募集资金投向"年产4万千升中高档优质绍兴黄酒项目"、"偿还银行贷款"和"补充流动资金"三个项目。

    “禁酒令”重创白酒行业，然而作为替代酒类的黄酒生产商会稽山，不仅没有受益反而受到拖累，导致业绩下滑。面临着多重拷问的会稽山，第三次IPO冲击能否顺利成行？

    1、常年用污染水源酿酒？

    招股书显示，公司的黄酒产品，以糯米、粳米、小麦、鉴湖水等为主要原料。可见鉴湖水对会稽山黄酒的重要程度。

    鉴湖原名镜湖，是黄酒的主要酿造水源。然而根据浙江环保局《2011年浙江水资源公报》，鉴湖水体五日生化需氧量、氨氮、化学需量、总磷、高锰酸盐指数超标，沦为V类水（农业用水及景区水域），并且鉴湖水体已经呈中度富营养化污染。绍兴市环保局的公开资料《绍兴市2012年环境状况公报》显示，鉴湖水域水质较差是一个持续多年的问题，短期内难以改善。

　

    2、黄酒致癌风波

    2012年6月15日，香港有线电视台报道，香港消委会发布关于"几款浙江产黄酒含可能致癌物质"的公告指出，该致癌物质为氨基甲酸乙酯（EC），所涉品牌包括古越龙山、塔牌、会稽山等。

    公开资料显示，氨基甲酸乙酯（EC）在自然界中存在，是发酵食物和酒精饮品在发酵或贮存过程中天然产生的污染物。有研究表明，大多数但不是所有用酵母发酵的酒精饮料都含有少量的氨基甲酸乙酯。氨基甲酸乙酯并不是剧毒化合物，但具有致癌性。

    3、主营业务状况堪忧

    如果说使用污染水源酿制黄酒只是会稽山在产品生产上的将错就错，那么营收业绩上升空间收窄的事实，则是公司在产品销售上的力不从心。从营收数据的上下摇摆的情况看，公司主业的成长空间似乎已经见顶。（见下图）

    4、被疑肆意操纵利润

    根据公司2012年公布的招股书显示，2009年会稽山从精功集团拆借了1.7亿元人民币用于购买浙商银行股份，同年会稽山将上述股份连同以前购买的浙商银行股份出售给精功集团，共赚8552.03万元，其中用拆借精功集团资金所购股权产生的转让收益为2026.67万元，而会稽山只是象征性的向精功集团按同期银行利率支付了几个月的利息。

    这令业内不禁慨叹，“以后，所有上市公司想调节利润，只要从大股东处拆借一笔钱，到外面买点东西，再溢价出售给大股东就可以了。”

    5、“禁酒令”影响下的黄酒行业

    对于黄酒行业大势，东方证券分析师陈徐姗判断，2014年由于三公消费影响较2013年将更充分，黄酒销售增长压力亦较大。古越龙山2013年实现营业收入14.68亿元，同比增长3.24%；金枫酒业2013年营业收入10.26亿元，同比增长7.85%。两家公司高端产品销售均遭受阻力。

    另据绍兴黄酒协会行业人士指出，黄酒行业同样遵循“渠道为王”的规律，会稽山不拓展营销渠道而是大幅扩产，将来的销售成为问题。

    会稽山黄酒股份公司的前身为国营的东风绍兴酒有限公司。1915年，东风绍兴酒的前身云集酒坊生产的绍兴黄酒与贵州茅台同获巴拿马太平洋万国博览会金奖。然而就是这样一家蜚声国际的国营酒厂最终却发展成为了民营企业。

    1993年：国有控股的东风绍兴酒有限公司成立

     1993年10月18日，国营绍兴东风酒厂、香港益通、浙江省粮油公司、绍兴县进出口公司1993年10月共同投资设立东风绍兴酒有限公司,注册资本为1998万美元，而后经过股权受让，香港益通最终持有49%股权，成为东方绍兴酒公司的第二大股东。

    1998年：轻纺城控股会稽山 国资八折贱卖

    1998年10月9日，东风酒厂将其持有的东风绍兴酒公司51%的股权转让给轻纺城，浙江省资产评估公司给出的转让价值为1.68亿元，而这部分资产最终以绍兴县国有资产管理局批准的1.33亿元“八折”转让。

    2005年8月11日，东风绍兴酒董事会做出决议，决定将"东风绍兴酒有限公司"变更为"会稽山绍兴酒有限公司"

    2007年：精功集团控股会稽山 启动上市进程

    2007年，精功集团受让了香港益通持有会稽山绍兴酒49%的股权，并通过轻纺城间接控制会稽山51%的股权（因当时精功控股是轻纺城的控股股东。2008年精功控股将所持轻纺城9680万股转让给轻纺城开发公司，后者为国有全资公司，实际控制人为绍兴县人民政府），实际控制会稽山公司。

    2007年9月，"会稽山绍兴酒有限公司"再次更名为"会稽山绍兴酒股份有限公司"，正式启动上市进程。

    会稽山的控股股东-精功集团的前身为1968年建厂的绍兴经编机械总厂。2000年11年，原该厂厂长金良顺接手了浙江宝业建工集团（当时精工集团的第二大股东)所拥有的股权。次年3月，杨讯经济实业总公司(当时精工集团的第一大股东)也将其所持有的的股权，分别转让给杨讯桥镇集体资产经营管理公司以及金良顺等七位自然人。这样，以金良顺为实际控制人的精功集团的由此形成。

    根据招股书，金氏三兄弟及他们的亲属们如今共同掌控着这个庞大的"资本帝国"，其中：金良顺与金建顺、金越顺是兄弟关系，金良顺、金建顺、金越顺与孙建江、孙卫江、陈水福、陈水富是表兄弟关系。高国水是金良顺的妹夫。