历史上突发事件引致的股灾

2011年03月19日 12:57
来源：第一财经日报 作者：黄婷

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日本大地震也让股市遭遇了小股灾，全球各大市场也难以独善其身。

纵观历史，股灾的发生常会受到突发性事件的拖累，如1987年的全球大股灾、“9·11”事件、2003年的“非典”事件。

1987年的全球大股灾

1987年9月份，前美联储主席格林斯潘接连两次推出加息行动，第2次加息行动更是出乎市场预期之外，随即引发市场恐慌。

1987年10月19日，“黑色星期一”，道琼斯指数一天之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录，成为历史上最大的一次崩盘事件。在6.5个小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。随即，这场股灾如同瘟疫一般传导至美国以外的其他地区。香港恒生指数当日下跌11%，创香港股市跌幅历史最高纪录，被迫采取停市四天的异常措施；日本日经指数在19和20日两天下跌4446点，跌幅近17%；19日，英国金融时报指数下跌了11%；德国等股市也大幅下跌。与此相呼应，东京、悉尼、曼谷、新加坡、马尼拉的股市也出现大幅下跌。

随后，美国政府展开一系列的救市行动，美国几家大公司也相继回购股票，股市才逐步回稳。

股神巴菲特则巧妙地躲过了这次股灾。巴菲特从1985年就开始大幅度减持股票，在股灾发生的时候只剩下三只股票，实力得以保存。而在这次大跌之后，1988年巴菲特开始进场，买入了可口可乐，1989年又继续增仓，成功抄底。

“9·11”事件

比起1987年的股灾，“9·11”更是“黑天鹅事件”的典型案例。

2001年9月11日，震惊世界的美国“9·11”恐怖袭击事件爆发。美国股市重开首日随即遭遇暴跌，道琼斯指数下跌684点，跌幅达到7.1%。

在此之前，美国股市已经持续上涨了100多个月，市场开始步入正常的技术回调。道琼斯指数连续下穿11000点和10000点关口，并且于2001年3月20日直抵9721点。

就在此时，“9·11”恐怖袭击事件加速了美股的下跌。美国股市从“技术回调”转换为“恐慌下跌”。之后，道琼斯指数很快首次下穿9000点，并直逼8000点关口。2001年9月21日，道指跌至8236点。

直到2001年底，随着美国对阿富汗塔利班武装发动的战争取得胜利，股市人气开始重新聚集，道指于2002年3月19日再上万点，达10635点。

而在“9·11”事件发生之前，著名的“黑天鹅之父”纳西姆·尼古拉斯·塔勒布就大量买入行权价格很低、无价值的认沽权证，用一种独特方式做空美国股市，一时在华尔街声名鹊起。

2003年的“非典”事件

2003年的“非典疫情”则让港股陷入了短期股灾当中。

“非典”前，美国科技股泡沫破灭。恒生指数从2000 年3月中旬进入下行通道。

2003年“非典疫情”在香港出现，成为加快恒生指数下跌的最后一根稻草。2003 年4 月25 日，恒生指数跌至8409.11点。2003 年5 月，“非典”被成功控制，恒生指数受提振之后企稳回升，并随即展开了一波牛市行情。

A股当时也受到“非典疫情”的冲击。2003年4月20日，政府正式公布“非典疫情”之后，上证指数从1500点快速回落到1400点，但很快企稳，后期股市受到疫情的影响逐渐减弱。

“碰上这种系统性风险，保住本金最为重要。”广州一位私募基金经理对第一财经日报《财商》表示，但在暴跌过后，想要创造超额收益则必须“逆大势而动”，抓住机会进行布局。

一位港股的对冲基金经理也表示，对这些由突发事件引发的股灾，随着恐慌消除后，股市就会逐步步入回升轨道，往往在暴跌过后立即入市便能够获利。