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伞形信托收紧 A股杠杆减码

导读:1月27日,一则关于银行收紧伞形信托配资的消息在市场内流传,并被认为是导致当日A股下跌的一个重要原因。银行收紧伞形信托,以光大银行为例,非A级客户配资,原来可做到1:3,现在降到1:2.5。

更新时间:2015-01-28 15:57

A股影响

机构观点

华泰证券:不要错过金融股大机会 回调即是买入良机

短期波动不改我们对于金融股的坚定看好,兄弟们且宽心,行情尚未结束,风雨过后是彩虹。要相信中国资本市场的潜力,沧海横流,方显出英雄本色,我们的征途是星辰大海!

01-28 04:56

中金:股价涨了降低杠杆是银行正常反应 无需过度解读

对市场关注的银行降低伞形信托杠杆问题,中金银行组分析称,外界关注到光大银行降低伞形信托配资杠杆,但遗漏了银行理财打算显著增加权益类投资余额这一重要信息。

01-28 03:56

最新报道

[伞形信托在操作中,可能存在“夹层加夹层”的情形,即客户用作劣后级的自有资金中亦有部分是募集而来,形成资金杠杆二次放大,加大了银行资金风险] 时隔“伞形信托收紧”消息仅一天,券商两融检查重启、监管检查银行杠杆融资入市,再次扰动市场敏感的神经。1月29日

据上证报记者了解,近期伞形信托总体上呈收紧趋势,除了杠杆比例降低外,伞形信托的规模起点,佣金费率均有所上调。上述券商营业部负责人也表示,伞形信托收紧的影响仅存于心理层面,事实上券商目前可融资金充裕,大户通过各种金融工具一样可以变通加杠杆。

1月27日消息,对市场关注的银行降低伞形信托杠杆问题,中金银行组分析称,外界关注到光大银行降低伞形信托配资杠杆,但遗漏了银行理财打算显著增加权益类投资余额这一重要信息。 中金银行组分析师黄洁、毛军华表示,12月下旬曾实地调研光大理财部门,确实提到了该部门“已经并将继续降低伞形信托配资杠杆

前述证券投资信托部门负责人亦认为,就其观察而言,元旦以后,伞形信托的新增业务就呈下降趋势,因此银行收紧伞形信托对增量资金的影响并不大。

据机构透露,光大银行下周起明确调低伞形信托配资杠杆,最高限定为1:2.5。在市场下跌的过程中,由于A股较H股溢价偏高,因此“香港资金做空内地蓝筹股”的声音重新抬头,在恐慌的过程中拥有一定的市场。

伴随“两融”融资近期被监管层规范后,银行和监管层都在加强对伞形信托风控管理。一方面,银行不断提升业务门槛,“上个月底我们已经提高了投资门槛和收缩杠杆比例,客户最低出资额从500万元上调至2000万元,但杠杆比例同样为1:2”,某江南地区股份制银行人士透露称。

“整体而言,伞形信托杠杆比例回归合理水平属于‘自然选择’,对于市场资金面影响偏短期。”华泰证券首席分析师罗毅表示,经了解,对于伞形信托方面的政策调整,各主要银行均有预期,风控收紧并统一游戏规则属于合理,更有利于市场稳健发展,平抑波动,规避风险。

几家银行收紧伞形信托资金配置比例的消息,被解读为昨日A股市场的震荡推手。招商证券银行业研究员肖立强、许荣聪昨日给出了伞形信托规模的最新估算:约3000亿元~4000亿元,大致为两融余额的三分之一。

华泰证券研究员罗毅表示,整体而言伞形信托杠杆比例回归合理水平属于“自然选择”,银行入市资金渠道更为稳固持久,对于市场资金面影响偏短期。经了解,伞型信托方面的政策调整各主要银行均有预期,风控收紧属于合理,更有利于市场稳健发展,平抑波动,规避风险,统一游戏规则后或可为原先对此持保守态度的银行开展此类业务提供空间。

1月22日,A股继续收红,牛气依然。而在牛市行情的背后,大量银行资金也悄然涌入股市。 “在本轮行情中,除了券商两融资金外,银行资金可以说是另外一个重要推手。”业内人士告诉《第一财经日报》,通过伞形信托、券商两融受益权质押、委托贷款等渠道进入股市的银行体系资金规模可能高达万亿;

调查

  • 1.您认为此次伞形信托去杠杆对A股影响如何?(此问必选)
  • 2.您认为,A股后市如何?(此问必选)

什么是伞形信托

伞形信托是借鉴伞形基金的产物。伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托,投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资,满足不同的投资需要。

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