国泰君安伍永刚：深发展被收购事情确定 主角不确定

国泰君安分析师伍永刚对于深发展被国开行收购的传闻表示，国开行收购深发展不确定较大；国开行若真想收购深发展，其可能意图何在？不过他认为深发展被收购，是确定性中的确定性，收购故事是确定的，不确定的只是故事的主角。

近日，有市场传言国开行将对深发展进行收购重组；对此，深发展已于09年2月23日下午起申请股票临时停牌，但是国开行已经提前否认，国开行一官员也表示，与其收购深发展股权，不如收购没上市的银行。

伍永刚表示，国开行收购深发展确实具有很大的不确定性。但新桥迟早要退出，新的东家要进入却是确定性事件。因此有关深发展收购故事还将继续上演。 也就是说，深发展收购故事是确定的，不确定的只是故事的主角。投资者买入深发展需要权衡这种确定与不确定性之间的风险和收益。

深发展是国泰君安首推的银行股，并预测深发展 09年每股净收益为 1.67元，每股净资产为 6.7元(未考虑股权融资) ；维持增持评级。考虑到收购的不确定性，我们仍维持其19元的1年期目标价。

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