山东神光09年3季度A股策略报告(10)

2009年07月03日 14:04凤凰网财经【大中小】【打印】 0位网友发表评论

世博概念--平衡市中的确定机会

即将过去的二季度，大盘指数势如破竹，连续攻克2500点、2600点。。。直指3000点整数大关，担当这轮冲关领军的为清一色的大盘指标股，而行情初期疯狂炒作的"题材股"基本上在涨幅榜上销声匿迹。难怪很多投资者抱怨进入二季度后，股票不好炒了，"赚了指数不赚钱"。

那么接下来的三季度，在大盘股"风光之后"，行情有将如何演变呢？什么板块将成为市场热点呢？我们先简单做一下分析：

首先看宏观面。随着大规模经济刺激措施的落实，我国经济从谷底复苏迹象越发明显，上市公司业绩也在走出最困难的时段，作为经济的晴雨表，我们认为A股市场在三季度不会出现较大幅度回落的；

第二，银行地产等蓝筹指标股，经过二季度的上涨（补涨）行情，目前估值已经趋于合理，这就意味着这些股票上下空间都不会太大，大盘将维持相对平衡，而"概念题材股"往往在"平衡市"中表现最为突出。

第三，七、八两个月将进入中报公布的时间段，市场也将围绕"中报"做足行情，而此时"概念炒作"将是市场最火的亮点，在今年初年报公布前后"题材股"就表现的"淋漓尽致"。

当然，"概念股"由于投机投机性强，炒作周期短，特别是时点的把握存在诸多不确定性，使得"概念股"炒作变得扑朔迷离。所以"概念"炒作的前提就是确定性。而随着2010年世博会的日益临近，使得"世博概念"具备明确的"投机"机会。

2010年5月1日世博会将在上海隆重开幕，这世博会是第一次来到发展中国家举行，这给了上海这座全中国最具活力的城市一个向世界展示自己的机会。同时也必将给上海某些上市公司带来实际的财富和股票炒作的想象空间。

世博会这个被冠以"经济领域的奥运会"，它是展现人类在社会、经济、文化和科技领域成就的盛会，是全球最高级别的国际性大型博览会。从以往几届世博会召开前后，举办城市的经济以及该区域股票的表现程度来看，都具有明显的正相关特征，特别是世博会召开的前一年，是当地股市表现最好的时候，日本、西班牙、德国在举办世博前一年股指分别上涨了36%，15%，39%，而举办城市的地域股票，表现更加出色。

到目前为止报名参展的国家统计来看，此次上海2010年世博会的国家和人数将超过历届世博会，其影响力将不亚于2008年北京奥运会。而08年北京奥运会举办前后，"北京板块"的出色表现，将在上海板块中再度展现。

上海世博会的主题是"城市，让生活更美好"，目前世博会规划中的16个企业馆（总面积约10至12万平方米），正在加紧建设之中，这就给了上海建筑施工单位、材料供应单位提供实实在在的发展机遇，而服务世博的相关产业同样面临众多机会，我们相信申办世博会的成功，必将加快长江三角洲城市群的建设，建立以上海为核心的长江三角洲城市群。

与08年北京奥运会相比，10年的世博会给企业留下了更多的展示空间，"奥运展示国威，世博拉动经济"。世博会的影响更多是对当地经济层面，而奥运的影响更多体现在国家崛起。北京奥运给"奥运板块"带来持续三年左右的题材炒作，并在2007年达到高潮。"世博题材"炒作是2007年开始的，2009年将是"世博概念"的黄金年，而09年下半年随着世博建设工程的逐步竣工、参展国进驻布置会馆，以及门票销售宣传活动的展开，10年世博会将逐步走近我们，世博概念炒作也有望进入高潮。

接下来的三季度到09年年底，投资上海世博题材重点把握两个关键时间点：1、倒计时日。2009年7月1日为距离上海世博会开幕倒计时300天，同时也是世博会门票正式向个人销售的日子，届时一定会有各种宣传活动遍布各大媒体，相信股市不会"视而不见"；2、布展起始日。2009年11月1日起，世博会各参展方开始陆续为会展进行布展与宣传，期间传媒板块与旅游板块将更易获得投资者的青睐。

那么，世博概念的操作思路又是如何呢？从海外各国举办世博的经验看，世博会对区域经济有明显的拉动作用。根据"两江"、"海西"区域振兴题材的炒作思路，最先受益的当属地产开发商和建筑企业；第二就是需求拉动，世博会的召开，必将激活上海的旅游观光行业提前进入佳境，并且持续周期也最长（可以持续到2012年之后），相关的交通、餐饮、旅游、商贸都将直接受益；与此同时，上海本地股同时还具备另外三大题材：迪斯尼概念、两个中心概念，以及上海国企整合重组题材。

经过筛选，我们认为上实发展600748、陆家嘴600663、新黄浦600638地产公司以及上海建工600170、隧道股份600820、浦东建设600284最先受益，当前具备炒作潜力；另外交通方面：上海机场600009；申通地铁600834；上海航空600591；旅游方面：锦江股份600754；中青旅600138；商贸方面：百联股份600631、东方创业600278、锦江投资600650；以及传媒方面的东方明珠600832等股票也值得逐步关注起来。