中原证券：下半年可能越过3400点推荐20股

2009年07月05日 07:08今日早报【大中小】【打印】 0位网友发表评论

本报与中原证券杭州营业部联合举办“2009年下半年投资策略报告会”，推介A股十大价值型和十大成长型金股

□本报记者夏芬娟

早报讯上周五，A股再度上涨创出这轮行情起步以来的新高：3088点，3000点以上，会是另一波行情的起点，还是这波行情底部临近的信号？面对涨幅已高的股指，一些投资者开始有了“高处不胜寒”的谨慎。

昨天下午，由今日早报和中原证券杭州营业部联合举办的“2009年下半年投资策略报告会”上，中原证券研究所的投资策略研究员张刚针对上半年的行情特点以及下半年的投资策略做了详细分析，同时来自中原证券研究所的医药行业研究员王博、物流运输业研究员高世梁以及机械和军工行业研究院路永光等也详细介绍了三大板块的投资价值，并推介了下半年A股的十大价值型和十大成长型金股。

沪指下半年仍有上行空间

“至少可以肯定的一点是，3000点不会是这波行情的顶部，我认为今年下半年这波反弹行情还有上行空间。” 中原证券研究所的投资策略研究员张刚分析指出，这波行情的反弹原因主要是基于4万亿投资、行业与区域振兴以及信贷增长等多种因素综合下的结果。

张刚分析，其实在沪指只有2200点的时候，市场已经出现了缩量，部分资金开始在犹豫中离场；然而，市场的走势往往会出乎大多数人的意料，当股指站上了3000点，进一步确认了上升趋势，市场的信心反而增加了，而这也是3000点之后反而又出现成交量上升的原因。“但是现在的放量其实和2007年‘5·30’时候的疯狂还是有着质的区别，现在仍是温和放量，因此目前的点位仍然是安全的。”

“我们之所以确定这波行情能持续，主要是基于三个因素的分析：一是看管理层政策导向，二是看周边市场的反弹是否到位，三是看宏观经济能够回到正常的轨道上来。”张刚指出，从现在的基本面和相关政策来看，显示的仍然是积极信号，而从理念来看信贷增量与股指变现，也都出现基本一致的走势，因此，要判断行情变化，投资者可以密切关注每月的信贷增量变化情况，这会是一个比较重要的信号。”

据估算，2009年下半年IPO发行以及创业板等对资金的总需求量在1000亿元左右，其实对那些担忧的投资者而言，重启IPO也是一个比较大的顾虑；尤其是大盘股的中国建筑一旦发行，又是对资金的一大批分流。重启IPO的影响会不会使股指逆转下行？

不过，对IPO的发行，张刚倒认为影响有限，反而会是短期下股指继续上涨的一个理由。“主板的IPO发行在即，一旦市场下跌，这个市场就会失去融资功能，而这也是管理层不愿意看到的。”张刚分析，

重点布局滞涨大盘股和低价股

如果说3000点不是顶，那么这轮行情下半年还能走多远？对此，各个机构的策略研究报告分析也是各异，预测的点位也是从3200点到3600点不等。“市场的羊群效应正在持续，新开户数也在不断增加，所以预计这轮行情很可能会超过3400点！”张刚分析。

不过，其实从指数上看，即使到了3400点，也仅剩下400余点的空间。“下半年确切地说，也是行情的‘鱼尾阶段’。”张刚说，虽然是“鱼尾阶段”的行情，其实如果投资者把握得好，也会有不错的收益。

下半年的投资机会主要有哪些板块？张刚指出：重点应该关注的是滞涨的大盘股和低价股。

“只要公募基金等机构确定是上行行情，那么下半年他们可以关注的肯定会是大盘股，而非那些涨幅已高了的小盘股。”张刚分析，因为一方面大盘股盘子大，资金量大的机构容易进出，而同时大盘股涨幅也相对小，稳定性也比较好；如果公募基金下半年还布局小盘股，那不成了给私募投资者‘抬轿’了？”

“大盘股中又应该重点关注上半年相对滞涨的板块。”张刚指出，主要有券商股、钢铁、能源以及电力等，因为上半年这些行业不太被看好，涨幅有限，下半年它们反而会迎来补涨的机会，提前潜伏这些板块，同时这些板块在股指下跌时的安全性也会比较高。

下半年券商股会有表现机会

张刚重点分析了其中的券商股，他提醒投资者，今年二季度券商股的业绩估计会比之前市场预期的要好；尤其是从走势上来看，上半年券商股中的龙头股中信证券、海通证券等虽然遭遇了大小非的巨额减持，股价却并未出现大规模的下跌，说明有资金在吸筹，下半年会有表现机会。

同时，从市场平均的估值来看还处于合理区域，并未出现高估，这是支撑行情继续上行的依据之一；不过，其实近40%的个股已经出现50倍以上的市盈率，其中多数出现在小盘股中；因此，在关注大盘股的同时，张刚建议投资者对那些前期涨幅已经偏高的小盘股，介入之前还需谨慎考虑；“不过，这其中新能源会例外，作为贯穿此轮行情始终的龙头板块，新能源因为巨大的发展前景，走势会强于其他板块。”

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