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2009年09月07日 10:35凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

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报告标题：医药行业投资策略(2009年9月)

报告来源：叶颂涛/长江证券

报告类型：行业研究/深度报告

行 业：医疗保健

【内容摘要】

1、着眼防御

9月份的策略是“稳健偏防御”。市场如果反弹，将有利于投资者完成从进攻向防御的转换。9月份我们建议超配医药股，特别是防御特性较好的医药股。

2、重点关注涨幅不大的低方差公司

在由攻转守的过程中，我们建议更多配置今年涨幅不大的低方差公司。这类公司由于行业状况和企业状况良好，业绩有望维持平稳增长，从而使投资标的获得较多的安全边际。

3、基本药物目录和防治甲流感仍有可能带来交易性机会

基本药物目录和防治甲流感主题在8月份已有较好表现，但受大盘下跌影响，行情受到一定程度的抑制。进入9月份后，基本药物目录的实施可能会有具体措施出台；甲流感疫苗则将进入储备和接种，这些因素都将给相关股票带来交易性机会。

4、投资标的

云南白药和恒瑞医药是目前较理想的防御品种，建议稳健型中长期投资者买入；天士力、江中药业、仁和药业、华东医药属于低方差企业，且其估值水平低于同类企业，建议进取型中长期投资者买入。 防治甲流感板块有生产流感疫苗的华兰生物、天坛生物、海王生物；生产甲流感检测试剂的达安基因、科华生物；还有生产达菲中间体的海正药业等。但该板块的估值弹性很大，只适合激进型中短期投资者介入。

公司公告：

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