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政策拐点出现 后市如何操作

2011年12月01日 11:35
来源:凤凰网财经 作者:张皓亮

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存款准备金率近3年来首度下调0.5个百分点。中国人民银行30日宣布,从2011年12月5日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

调整后,中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。这是近3年来,中国存款准备金率首次走出“上调”区间。中国上一次宣布下调存款准备金率是在2008年12月25日。此后,中国货币政策在2010年由“宽松”走向“稳健”,央行在2010年和2011年连续12次上调存款准备金率,其中仅2011年就密集地6次上调存款准备金率。本次央行下调存款准备金率,预计能释放4000亿元资金,释放货币政策转变信号,

政策面开始介入,预示管理层对明年中国经济前景不甚乐观,故而提前释放政策利好。由于高层对楼市调控暂不放松的表态下,明年中国经济放缓将成为大概率事件,在12月初中央经济会议召开之前调低存款准备金率,本栏认为明年中央大致基调是防通胀抬头,保经济增长平稳,经济增长可以低于今年,但下降幅度不能太大,实现经济软着陆。本次宣布下调存准率尚属于微调预调的范畴,政策转向尚未到来,政策不会一下子从紧缩到放宽,更合理的是政策中立平衡,即———防通胀抬头,保平稳增长。

晚间央行宣布调准后,外盘异常活跃,估计明日A股在此消息刺激下必然大涨,但我认为把这样的行情也当做是一次反弹行情会更好,趋势的转变并非一根阳线或是一个政策面的刺激就能转变,从量变到质变需有一个长期煎熬的过程,至于是否参与短期反弹,依个人操作习惯而定,我们的建议是,长期资金可分批建仓。中国人寿今日带头上攻,目前已经涨停,正应了本栏一直强调的那句话,“人寿强,股指强,人寿弱,股指弱的观点,多空双方唯人寿马首是瞻”。

很多人对周三的暴跌感到意外,在我们看来是跌多跌少的问题。打个比方,如果这根阴线由3根小阴线组成,或许市场就没感觉了。何况自4月份下跌趋势形成以来,少有的7月、10月2次反弹也符合弱势反弹的特征,跌本就在情理之中,包括之前市场认为的低点。。。2661、2610等一路下来,数个理论上的低点是被无情的击穿,弱势中没有最低,强势中没有最高。所谓的最低、最高,一般是行情走出来之后大家看到得一个图形和数字,本栏要做的,是尽可能判断出相对的最低和最高。

A股市场内人士向来消息灵通,08年4月在下调准备金前许多个股已蓄势待发,07年530前许多个股已然见顶,包括08年9月600528提前大盘2个月见底,这些都说明A股市场从来都有先知先觉的资金,昨日本栏提出“周四抄底论”,是由于本栏独创的股市买卖点背离系统发觉有部分先知先觉的资金在下午恐慌盘涌出之际开始入场,并对存款准备金率下调预期的银行股强势所作出的判断,唯一的遗憾是政策面利好在当天晚间就发布,无法通知基金投资者在周三尾盘抄底,深感抱歉,看来高层保密工作在今年有了长足进步。我们预计在本次强势反弹完毕后,市场还会有一定的反复震荡,但政策面已经开始介入,长线资金可以分批建仓了。

 

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[责任编辑:hezl] 标签:准备金率 存款 政策 中国 
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