预测中期顶、底部并非不可能

2009年11月14日 03:18第一财经日报 】 【打印共有评论0

——“股市相对论”的两种实际功用

梁海

在正式行文之前,先请读者思考两个问题:

1.你认为本次沪市大盘3478点的顶部可否提前获知?或者至少当大盘运行至该位置附近时可以认识到中期顶部已经到来?

2.你认为参与最近短线暴涨翻番的牛股(如氯碱化工等)的炒作是否能够顺利实现逃顶?或者说至少可避免追涨在最高点?

事实上,是可以的。笔者所要介绍的这个测市工具,它的简单性如同它的神奇性一般让人不可思议,而且最重要的是——你只需要鼠标轻轻一点即可实现。

通道线技术在两种坐标中的差异

我们先看图1和图2:

在以上两图中,选择的走势区间是相同的,并且都选择了完全一致的、标准的上升通道线画法(过点B画A、C点的平行线),聪明的投资者一定已经发现了两者的不同之处:

1.图1中,通道线技术显示大盘会在到达通道线上沿点D位置附近时错误地发出“见顶”信号,而同样的点D位置在图2中却并没有发出任何见顶信号;

2.图1中,当大盘强势突破通道上沿后,该通道线已经失去对后市走势的研判作用,并可能会错误地向投资者传递“大盘上升角度增大,即将步入主升浪”的信号(请投资者回忆当时一片看多的舆论氛围),而图2却恰恰相反,警示投资者大盘即将进入高危区,并且最不可思议的是,中期顶部几乎是准确地打在该通道线上沿见顶后一路暴跌!

“股市相对论”的投资心理学解释

同样的通道线技术缘何会产生如此巨大的差异?因为我们运用了奇妙的“股市相对论”,它的主体是对数坐标。爱因斯坦因为能够跳出日常生活的中观尺度、低速运动空间的思想束缚而创立了伟大的相对论;我们也应该借鉴爱因斯坦的这种“大”思维,力求把握股市中长期走势的运行规律和宏观结构。

我们可以从投资心理学的角度来深刻地体会为什么要引入对数坐标:投资者在进行投资决策时,最终影响其决策的不是股票或指数涨跌的绝对值(如0.5元或50个点),而是涨跌的幅度。

我们可以发现,当价格变动范围较小时,算术坐标和对数坐标下走势图形差异并不明显,但当价格波动范围明显变大或变化速度明显加快时,两种坐标下显示的走势图形会有非常显著的差异。

这也正是笔者将对数坐标的作用与相对论相提并论的原因。相对论告诉我们,在中观空间尺度(即我们日常生活范围的空间尺度)下,牛顿力学是有效的;但当空间范围扩大到宇观尺度(天文学研究的空间尺度)或物体做高速运动时,牛顿力学就会失效,必须运用相对论才能够很好地加以把握。我们常用的算术坐标可以比作牛顿力学,在股价(或指数)波动范围较大或波动速度(即涨跌的斜率)显著增大时,趋势线、通道线等技术分析手段的效力将大大降低而失去指导意义,但这恰恰是对数坐标可以发挥威力的时候。无怪乎“技术分析之父”约翰·迈吉在其与罗伯特·D·爱德华合著的技术分析经典《股市趋势技术分析》中一再强调对长期走势的研究中使用对数坐标的重要性。

在任何一款行情软件中,你都可以方便地在算术坐标与对数坐标间进行切换。以较有代表性的“大智慧”软件来说,只需在“分析”一栏中点击“主图坐标”下的“对数坐标”即可实现;其他行情软件也可以通过类似步骤顺利地实现两个坐标之间的切换。

预测中期顶、底部——“股市相对论”的第一种功用

“股市相对论”的第一种实际功用就是把握大盘或个股的中长期走势,结合通道线和趋势线技术准确预测历史性大顶或大底。

图1和图2揭示的是“股市相对论”的第一种功用,但是还不足以充分展示对数坐标这方面的神奇,请看对数坐标下的上证指数全景图(图3):

图中点A为上证指数上市首日的95点,点B为历史性大底325点,点C为历史性大顶2245点,点D为著名的998点,点E和F就是曾让无数投资者痛彻心扉的5·30和6124点的历史大顶。除了对长期大牛市的预测,你也可以同样在6124点一路暴跌至1664点的路上亲自体验这种震撼。偶然乎?必然乎?留待各位投资者朋友自己去思考吧。

就结合当前市场而言,由于对数坐标只有当股价或指数发生大幅变动时才能充分发挥其优势,因此其对于当前行情研判的价值主要体现在对中期波动区间的把握方面。从图3上证指数全景图中可以看出,1664点的底部意义与998点历史大底具有可比性,中短期内被再次回探的可能性较小;随着通道线下沿的不断走高,即使后市再次发生回调其最大回调幅度也将不断减小,通过大概测算,2000~2300点应该是回调极限位。

此外,如果该通道线的支撑是有效的,那么后市底部应该不断抬高,中长期大市向上基本可以得到确认;笔者个人结合波浪理论和时间周期等其他技术方法综合判断,短期大盘可能会有较大震荡,待进入12月份或明年1月份后可能展开一轮跨年度行情。

逃顶短线暴涨股——“股市相对论”的第二种功用

“股市相对论”的第二种功用,就是能够很好的帮助对股价短期内发生剧烈变动(如个股的主升浪等)的走势加以把握,实现对短线暴涨个股的成功逃顶,或者至少能够避免追涨在此类个股的最高点(或阶段性顶部)。请先看图4与图5:

图4、5展示的是氯碱化工近期最低点2.66元以来的走势,可以看到该股近期于C点附近发起了一轮短线暴涨行情,短短20个交易日即实现翻倍。多少投资者渴望能够骑上这种大牛股实现财富梦啊!放弃抓住底部C点的奢望,我们只需要解决两个问题:第一,已经介入该股的投资者如何实现利润最大化(成功逃顶);第二,未介入的投资者何时介入可以避免成为“高岗上的哨兵”。

按照标准的操作策略,部分风险偏好较高的投资者会选择在D点突破前期高点时介入该股,希望能够坐享后市连续暴涨的“主升浪”行情,他们只要解决何时获利了结的问题即可;而更多的中小投资者会在D点的位置犹豫、观望,等到了接近E点位置附近时却勇敢地接过了主力的棒,成为守卫高岗的哨兵。这样的故事每天都在上演,不是吗?如何才能逃脱这种高位被套的命运,又能够骑上牛背坐享一段丰厚的收益呢?

聪明的投资者一定看出了其中的关键:如何准确地实时判断D点和E点的性质才是关键。很多投资者之所以不敢在D点大胆介入,多半是因为它处于前期高点附近而害怕是假突破,又根据一般坐标下的趋势分析工具(如图中的通道线)认为该位置附近有强大压力,自然会犹豫;而改用对数坐标则会发现,这种坐标下的通道线技术并不会错误地发出阻力信号,熟悉基本技术原理的投资者也能就此得出该股正强势突破、至少可以短线介入的正确决策。而待该股运行至E点位置附近时,常规坐标下的趋势技术分析工具基本已经失效,而我们的对数坐标却可以准确无误地告知投资者:头部或至少是阶段性头部已经到来。

以上只是就“股市相对论”的基本功能做了一个简单的介绍,它还有很多令人称奇的用途限于篇幅就不再一一细说,当然任何一种技术分析方法都有其局限性,留待投资者自己去发掘。(作者为国联证券研究所研究员,本文仅代表其个人观点。)实习插图/戴雯喆

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作者:    编辑: hanfn
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