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2009年06月05日 23:03华夏时报【大 中 小】 【打印】 已有评论0条

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本报记者 袁晓澜 北京报道

备受关注的中国最大海外并购重组案最终因力拓的毁约而终止。

6月5日，中国铝业公司正式确认力拓毁约，撤销双方2月12日达成的注资协议。为此力拓将向中铝支付1.95亿美元分手费。

而为解决力拓由于金融危机造成的巨额债务，抛弃中铝后，力拓将以配股方式融资152亿美元，同时联手必和必拓成立合资公司，力拓因此获利58亿美元，不过该方案还需相关部门审批。

多次纠葛终分手

中铝的收购计划可谓一波三折，最终以力拓毁约而终止。

6月5日，中铝确认力拓董事会宣布撤销对今年2月12日双方达成的战略合作交易的推荐。中铝总经理熊维平对这一结果感到“非常失望”。

自中铝与力拓达成合作协议后，澳大利亚内部对此项交易的争论就没有停止过。虽然后来这一收购方案也陆续获得了澳大利亚竞争与消费者保护委员会、德国联邦企业联合管理局、美国外国投资委员会等各国监管机构的批准。但就在中铝等待澳大利亚外国投资审查委员会6月14日出最终结果之时，力拓的突然毁约让中铝之前的努力都付之东流。

此前也有传言称力拓和中铝可能在截止日期之前,修改双方195亿美元的结盟方案,以避免进一步拖延澳洲政府审批进程。中铝坚持持股比例保持在15%以上已获得董事会两个名额。

然而，结果却给中铝的积极努力泼了一瓢冷水。

熊维平表示，中铝公司一直致力于推进交易进程，在坚定维护中铝利益的前提下，保持最大的灵活性，积极地对2月份宣布的交易方案条款做出适当的修改，以更好地反映市场变化及股东和有关监管方面的要求。但是，力拓集团董事会最终决定撤销对双方交易方案的推荐，转为实施配股融资，并与必和必拓集团寻求建立合资企业，我们对这一结果感到非常失望。

形势好转成诱因

与中铝分手后，力拓寻找到了新的解决巨额债务的方案。力拓将实施40股配发21股的配股计划，希望筹资152亿美元，英国市场的配股价每股14英镑，澳大利亚市场的配股价每股28.29澳元。

一分析人士认为，澳大利亚外国投资审查委员会的拖延，使得这项交易陷入困境。

宏观经济环境从今年2月到6月已经发生了好转，使力拓对中铝注资的需求显得不再那么急迫。一季度，力拓公布的未审计的净利润为16亿美元，比去年的经营情况有了明显好转。5月5日,当力拓在澳大利亚和英国上市公司的股价均超过了45美元的中铝第一批可转债行权价时,越来越多的股东对此交易表示出了不满。

力拓澳大利亚公司的股价已经从2月初的低谷时期上涨了近70%,力拓英国公司的股价也上涨了近1倍。同时，由于中国4万亿的刺激，中国铁矿石进口量增加，铁矿石谈判力拓与日本新日铁达成首发价，其中粉矿的降幅约为33%,块矿的降幅约为44%，随后又与韩国浦项、中国台湾企业中国钢铁(CSC)、中龙钢铁(Dragon)达成同样降幅。这些均在一定程度上扭转了日前力拓的尴尬境况。

外部和内部情况的变化，让力拓通过股权融资成为可能，力拓最终放弃了与中铝的合作。

联营加大铁矿石谈判难度

力拓同时还宣布，已与澳大利亚铁矿石巨头必和必拓达成协议,将合并双方主要的澳洲业务,建立各自持股50%的合资企业。必和必拓将向力拓支付58亿美元,以持有这家合资企业50%的股权。但必和必拓强调,目前该协议尚不具约束力。

外电评论说，力拓与必和必拓的结盟，将对全球铁矿石市场以及澳洲矿业巨擘与中国间的关系产生深远影响。

一分析人士认为，中国是铁矿石的最大消费国，由于铁矿石垄断在少数企业手中，中国就是希望通过参股铁矿石企业来减少铁矿石消费上的被动。中国近几年在铁矿石消费上是吃了大亏的，每年的铁矿石谈判铁矿石巨头要多少，我们只能给多少，到海外参股矿山将有利于减少铁矿石消费上的损失。

由于中国和三大铁矿石企业正在进行年度铁矿石价格谈判，分析人士认为，力拓单方面取消与中铝的合作，有可能被中国企业陷入孤立的境地，而与必和必拓合作，可以避免这种尴尬。

然而，力拓与中铝合作告吹，中国增强铁矿石贸易话语权的希望又一次破灭了。而力拓与必和必拓结盟，将更加剧铁矿石的垄断。

不过，全国工商联冶金业商会秘书长耿柄玺向记者表示，铁矿石资源本来就高度集中，双方仅是联营，并没有合并在一起，中国是铁矿石最大的消费国，铁矿石价格应该根据现有的市场供需关系来决定。今年铁矿石进口积压，而国内的钢铁企业产能过剩，今年的铁矿石谈判中国并不着急。

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