人民币升值 五大行业受益

2009年11月14日 17:17齐鲁晚报 】 【打印共有评论0


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□沈明

自美国匹兹堡G20峰会之后,人民币升值的压力就突然上升了。远期市场对人民币升值的预期再次走强。上周五,一年期人民币无本金交割远期价格NDF收于6.627,隐含市场预期未来一年人民币对美元的升值幅度达到3.03%。而因人民币升值有所受益的金融、地产、航空、造纸、钢铁等五大板块被机构重点提及。

1、造纸:直接受益本币升值。我国造纸业约有近80%的木浆和废纸需要依赖进口,尤其是铜版纸、轻涂纸、白卡纸等高档纸品的生产,所以人民币升值将降低进口成本。个股可关注太阳纸业(002078)、景兴纸业(002067)、美利纸业(000815)、福建南纸(600163)等。

2、航空:开支降低受益明显。人民币兑美元升值,将使得各航空公司美元负债的账面价值减少,从而产生汇兑收益。人民币兑美元每升值1%,将分别增厚南航、东航、国航、海航每股收益0.042元、0.030元、0.025元和0.022元。

国际油价以美元报价,人民币对美元升值,将使得航空公司能够在一定程度上对冲国际油价上涨带来的成本压力。人民币兑美元每升值1%,将分别对冲南航、东航、国航、海航燃油成本1.6亿元、1.2亿元、1.5亿元和0.45亿元,对每股收益的影响幅度分别为0.015元、0.012元、0.009元和0.010元。长城证券认为,短期可重点关注南方航空(600029),其次为ST东航(600115)和中国国航(601111)。

3、钢铁:成本支出将会降低。近年来,国内每年均需从国外大量进口铁矿石。在人民币升值的背景条件下在一定程度上会抵消铁矿石价格上涨对钢铁公司的不利影响。机构看好高弹性的三钢闽光(002110)、八一钢铁(600581)、莱钢股份(600102),以及铁矿石题材的西宁特钢(600117)、凌钢股份(600231)、酒钢宏兴(600307)、金岭矿业(000655)、鞍钢股份(000898)、太钢不锈(000825)等。

4、银行:资产价值有望上涨。人民币升值不但会引发银行资产的重新评估,还会使银行坏账率下降。在扩展外汇等相关业务的同时,还增强了银行本身的实力。具体个股可关注招商银行(600036)、深发展(000001)、浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)、工商银行(601398)等。 5、地产:人民币升值预期可能引发海外热钱流入到房地产中,推高股价。国元证券看好整个行业的未来前景,选择估值较低的行业龙头公司,如万科(000002)、保利地产(600048)。从主要城市成交量走势来看,一些二三线城市表现不俗,因此,看好区域性龙头公司,如合肥城建(002208)、苏州高新(600736)、名流置业(000667)、滨江集团(002244)、苏宁环球(000718)等。

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作者: 沈明   编辑: liliang
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