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天然气提价胎动 资金暗涌长春燃气

2013年03月26日 02:02
来源:21世纪经济报道 作者:夏寅

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本报记者 夏寅 上海报道

3月25日,天然气板块走势抢眼,申万二级行业燃气指数大涨5.01%,涨幅居板块之首。

当日,南京一位大型券商燃气行业研究员对记者表示,“燃气板块本身基本面没什么大的变化,市场传言4月份天然气提价是板块大涨的主因。”

对于提价因素成为板块上涨催化剂,上海一位券商研究人士也表示认同,“这次提价预期可能对天然气上下游产业链联动提价,终端燃气运营商也会受益其中。”

大幅提价预期

3月25日,受天然气提价预期刺激,长春燃气(600333.SH)早盘应声涨停,后因大盘震荡下跌而打开了涨停板,但盘尾仍有8.39%的涨幅。

长春燃气成交量亦创出两年来新高,对应的成交金额为3.83亿元,换手率为8.56%。

据财汇数据统计,长春燃气呈大幅资金流入,净流入资金达4715.35万元,占总成交金额3.83亿元的12.30%。

深圳燃气(601139.SH)、大通燃气(000593。SZ)、陕天然气(002267.SZ)、大众公用(600635.SH)、广汇能源(600256.SH)涨幅也均超2%。

上海一位私募总监也对记者表示,“我也看到下个月提价的消息。天然气提价,对二级市场个股走势肯定是个利好,如果提价消息确实,涨停并不奇怪。今天长春燃气涨停板打开,炒作资金存在一定的分歧。”

记者从天然气历次提价情况发现,2010年10月12日,受全国天然气提价影响,天然气板块异常活跃,长春燃气、深圳燃气、陕天然气齐齐涨停。而2009年11月,天然气提价方案的刺激下,长春燃气更是连续5个涨停板。

据悉,本次天然气提价幅度预期颇大,各地零售终端价格将达3元-3.5元/立方米区间,逼向4元大关,平均提价幅度0.6元-0.8元/平方米。

但实际上,此次全国天然气提价预期之前,部分地方政府对民用天然气提价已先行一步。

长春市发改委于2013年2月7日下发了关于调整长春市民用燃气价格听证会第2号公告:长春市民用燃气价格调整听证会将于2月25日正式召开,拟将民用天然气价格由现行的2元/立方米调整到2.8元/立方米,提价幅度达到了40%。

据长春燃气3月13日公告,2.8元/立方米的天然气价格将在2013年4月1日实施。

联动定价机制

值得市场关心的是,若天然气提价,是否将对下游终端天然气运营商造成经营压力?

目前,国内天然气的定价体系由井口价、城市门站价和终端用户价三部分组成。

前述上海券商研究人士对记者分析,“天然气产业链将会实施联动提价,上游涨价了,终端同时也会提。至于下游终端分销商的利润还是要看区域,每个区域情况不太一样,但基本都会把成本的上涨转移出去,总体还是好事。”

湘财证券最新深圳燃气研报亦指出,“天然气涨价对公司不会构成利空。从居民、工业和商业以及电厂的行业特点来分析,我们认为在气价逐步适度上涨的节奏下,不会对公司的销售造成冲击。”

然而,长春燃气此次40%提价之前,并未实施联动定价,成本压力下,毛利率被压缩,相应经营业绩亦不尽人意。

据民生证券研究数据,近些年长春燃气的天然气接收价累计上调4次,幅度达70%;但终端销售价格已超过11年没有调整。

据2012年长春燃气中报,其主营的燃气销售营业收入为4.23亿元,但营业利润仅为-3900万元,毛利率为-9.22%。

但民生证券此次预计,长春燃气此次燃气价格上调40%后,2013年预计燃气销售净利润增加1.5亿元左右。

对于天然气的提价,前述私募人士却保守地提出了疑问,“天然气最终提多少价还是会考虑政策的延续性,短期内完全放开原本垄断定价机制的可能性很小,天然气提价幅度也会考虑到市场接受程度。”

前述上海券商研究员称,“国内天然气如何市场化提价,预期可能会参考2011年底‘两广’改革试点办法。”

2011年12月26日,广东省、广西自治区开展天然气价格形成机制改革试点。将以成本加成为主的定价方法改为按“市场净回值”方法定价,选取计价基准点和可替代能源品种,建立天然气与可替代能源价格挂钩调整的机制。

[责任编辑:duandi] 标签:长春燃气 提价 城市门站 
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