3月20日,南京新百在控股股东“金鹰系”操作下的重组计划浮出,重组后南京新百转型商业地产。有市场人士称,此次资产重组疑点重重,背后的目的是实现金鹰系的利益最大化。[评论]

金鹰系掌门再度回应南京新百重组疑团

    公布重组预案近3个月后,南京新百控股股东南京新百投资控股及其关联方开始着手理顺持有上市公司股权。8日下午,金鹰国际董事长王恒接受采访时针对市场疑问做出回应。[全文]

 

凤凰调查

 

1.你认为南京新百转型是为避免同业竞争吗?
是,金鹰与新百同处新街口,竞争激烈
不是,只是新大股东为了获得其优质资产
不清楚
2.你对南京新百后市股价的多空看法?
看多,重组题材股具有上涨机会
看空,注入资产不能提升业绩且市盈率高
不知道
 

金鹰国际集团

 

南京新百大股东

 
 

重组计划疑问重重

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    金鹰操盘 南京新百转战商业地产
   

    2009年,3月23日,在大股东金鹰国际集团的操盘下,南京新百变身地产股的具体方案终于浮出水面。南京新百将全面终止百货业务,并拟以每股7.35,向金鹰国际增发约4.46亿股,收购后者所持珠江壹号、富得世纪投资、南京国仕达酒店等在内的7家商业地产及相关公司100%股权,该部分资产的评估值超过32.76亿。[详细]

   
    金鹰注入新百资产高度溢价 赤裸裸的掠夺?
   
珠江壹号:资产轮回游戏 1.5亿巧变16.35亿

    此次南京新百购买的7家公司之中,溢价幅度最高的珠江壹号,账面净资产8698万元,预估值16.35亿元,溢价高达15.48亿元。

    在此次商业资产注入方案推出前夕,“珠江壹号”这个原来100%属于南京新百的商业项目公司通过一系列的股权转让和更名,新百获得的收益不足3500万。[详细]

   
低卖高买转移利润  注入资产不能提升业绩

    深圳某券商研究员表示,“当初,资产溢价不到1倍就低价甩卖,如今却溢价近20倍高价接盘,这种卖出去再买回来的资产转移,虽然在行业里并不稀奇,但是会计课本告诉我们,这种高溢价的买入就是标准的转移利润方法。”[详细]

   
30亿溢价换回新百每股收益原地踏步

    2008年1-9月,南京新百净利润达7381万元,较05年增长了511%。假定本次交易在09年10月1日前完成,2010年预计净利润2.05亿,按向金鹰非公开发行不超过4.46亿股算,折合每股收益0.25元,而仅08年1-9月,每股收益就已达到0.21元,这种溢价高达30余亿,且不能带来每股收益增长的收购显然是不合理的。[详细]

   
    南京新百退出百货业转型商业地产 自废武功?
   
南京新百:转型可解决和金鹰商贸同业竞争

    南京新百表示:为了避免公司与实际控制人王恒旗下的金鹰商贸集团有限公司的同业竞争,公司拟将目前主营业务百货经营变更为商业地产开发和运营。公司百货经营业务主要涉及新街口百货大楼和下属企业南京东方商城有限责任公司拥有的东方商城物业。[详细]

   
金鹰集团:对两上市公司未来发展都有益处

    金鹰集团董事长王恒表示,如何能够让这金鹰商贸和南京百货两个企业都越做越好,是近几年来集团一直在寻求解决的问题经过这次重组后,金鹰商贸将主要做百货零售这一块,而南京新百则将盘活自身的优良资产,在商业地产、商业投资,商业品牌方面更大地发挥作用。 [详细]

   
评论:南京新百转型商业地产或有风险

    南京新百的此次业务转型让投资者有些担心,因为在商业地产需求下滑的情况下,南京新百将如何面对商业地产开发可能面临的众多风险? [详细]

相关报道:商业地产并非“避风港” 地产大鳄失利投资物业
   
    金鹰国际08年一度“误增持”南京新百股份 为重组埋下伏笔?
   

    3月25日,南京新百公告:08年9月19日,由于金鹰国际误操作,南京新百投资控股及其一致行动人增持了公司51.5万股,合计持股比例超过了30%,触发了《上市公司收购管理办法》的要约收购义务。因此,开始分步减持上述误增持股份。[详细]

    3月25日,金鹰国际以二级市场卖出方式减持了14万股股份,占总股本的0.04%。

    3月27日,减持11.5万股,占总股本的0.03%。至此,金鹰持股比例降至29.99%

   
   
>>新百三大核心资产被隐藏 估价近50亿
    一位长期跟踪南京新百的人士表示,公司此次注入的资产是按照公允价值计量的,原有资产并没有按照公允价值计量,公司增发价明显偏低。
>> 核心资产一:南京新百主楼估价30亿

    08年三季度末,公司固定资产9.65亿;在建工程为1.89亿,较年初增258.24%。 南京房地产业内人士称,“这个楼至少值30个亿”。[详细]

>> 核心资产二:南京河西300亩地估价12亿
    南京新百旗下的一块位于南京市河西的地块,也被指严重低估。按照河西地块现在的最低价400万元/亩计算,该块地价值12亿元。 [详细]
>> 核心资产三:芜湖新百大厦估价5亿
    芜湖新百大厦,裙房功能为商业百货,主楼功能为宾馆,如果以均价每平方米8000计算,价值5个亿。 [详细]
    但在重组预案中,公司丝毫没有提到这几块优质资产,它们现在的价值在相关报表或报告中也没有显示。[详细]
>> 基金也在减持南京新百
    一位长期跟踪南京新百的投资者称,其实基金在南京新百中很受伤,这次股价借资产重组涨上去后,基金就开始了撤退。
>> 基金高买低卖 割肉出局很受伤
    “当初,长信金利趋势、中银动态策略等基金,在南京新百股改后大量买入,成本普遍在12元以上,然而在去年10月过后,基金却都割肉出局了。”[详细]
>> 公司不透明 拒绝基金调研
    “当初基金正看好新百物业资产的增值,才大举介入,哪里知道公司业绩一直没有反映,而且公司很不透明,拒绝基金公司调研。无奈之下,很多基金从8元开始就杀跌出局。”[详细]
>> 市盈率已过高 基金不会再大举买入
    一位基金公司人士也表示,当前的价格买入意义不大,基金不可能大举买入,当前的市盈率已经接近了40倍,这无论是在商业股还是在地产股中,都是很高的。[详细]
 
 

金鹰董事长王恒成最大赢家

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    王恒将持有南京新百68.86%股权 完全控股南京新百
   

    如果以本次向金鹰国际非公开发行的上限4.46亿股股票计算,交易完成后,金鹰国际及其关联方合计持有公司5.54亿股股份,占公司本次发行后总股本的68.86%,完全控制了南京新百。

    “不仅金鹰系实际控制人王恒将获得南京新百绝对控股的地位,其商业地产板块也将顺利获得一个资本运作的良好平台。”齐鲁证券分析师涂力磊称。[详细]

   
    南京国资委持股比例缩水近半 王恒“侵占”国有资产利益?
   

    本次发行以后本来持有南京新百5638.26万股的南京市国资委的持股比例则由15.74%下降至7.01%,其他中小股东的持股比例也明显缩水。

    由于公司原有资产被严重低估,南京市国资委持有的权益被进一步稀释,这属不属于国有资产流失?国有资产以及中小股东的权益是不是正在受到侵害?[详细]

   

    南京市国资委相关负责人表示这些事务由国资委上市办负责,但上市办工作人员之间又相互推诿。此后,双方却统一口径说,他们不负责相关事务,具体情况要去问南京新百公司。

    金鹰系内部人士曾表示:“这次的重组之所以能够启动,是因为当事的各方,金鹰、南京市国资委以及政府都达成了共识,可以说都退了一步。” [详细]

   
   
>>王恒谋壳南京新百日久
    王恒对南京新百的谋划,自03年始历经波折,至今已近6年。04年,金鹰国际成功收购南京新百,同时成为其大股东。

    2004年一年时间里,金鹰国际一致行动人新百控股、金申集团、南京华美、金鹰商贸在二级市场强行举牌13次。

    2005年2月增持新百股份至24.55%,超过国有股成为第一大股东。
    2006年,南京新百公告股改方案,金鹰系及其一致行动人的股份将达到30.13%,触及要约收购义务。随后该方案的审批陷僵局。
    2008年4月,南京新百才得以重新启动股改。只不过新的方案中,金鹰系的持股比例仅为约29.98%。
    2009年9月,金鹰商贸宣称由于“误操作”增持南京新百约0.14%的股票,金鹰系所持新百股份“恰好”达到了30.13%。
 
 

两公司股价走势

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南京新百(SH.600682)股价走势
 
金鹰商贸集团(HK.03308)股价走势
 
 

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