新桥走了平安来了深发展又将如何发展(2)

2009年06月14日 01:20金融时报【大中小】【打印】 0位网友发表评论

新桥走了平安来了深发展又将如何发展

或许这一切在2004年就已经注定了。

2009年6月12日，深圳发展银行发布公告，向平安寿险增发不少于3.7亿股不超过5.85亿股股票。同时与中国平安签署股份购买协议，中国平安可以在不迟于2010年12月31日前购买新桥投资所持有的深发展股份。至此，平安接手新桥控股深发展正式敲定。

2004年5月29日，美国新桥投资集团与深圳市四家公司签署了深发展《股份转让协议》，新桥投资以平均每股3.55元持有3.48亿股深发展股票，占深发展总股本的17.89%，成为深发展第一大股东。股份转让价款总计为12亿元以上，同年12月30日过户手续办理完毕。根据《股份转让协议》，新桥投资承诺在交割日后的5年内不出售或转让目标股份，除非届时获得银行业监管部门批准。在此后股权分置改革过程中，新桥投资集团通过深发SFC2认股权证的行权目前约持有深发展股票5.2亿股，其中2.04亿股已经解禁，1.35亿股将在本月20日解禁，1.81亿股将在明年6月29日解禁。

市场人士计算，新桥接手深发展5年赚走了近80亿元，但同时，新桥也为后来者留下了一个新的深发展。

深发展一季报显示，该行2009年第一季度净利润同比增长12%至11.22亿元，不良贷款率由2008年末的0.68%进一步下降至0.61%，拨备覆盖率则由2008年末的105%上升至130%，资本充足率和核心资本充足率分别为8.53%和5.23%。值得关注的是，深发展在2008年第四季度进行了一次特别的大额拨备及核销：计提拨备56亿元，核销不良贷款94亿元，解决了历史遗留不良贷款问题。截至2008年12月31日，不良贷款余额和不良贷款率分别降至仅19亿元和0.68%，拨备覆盖率由上年底的48%一举提高至105%，拨备充足率由上年底的127%提升至365%。该行2008年年底资本充足率及核心资本充足率分别达到8.58%和5.27%，实现了近几年来的首次双达标。

很显然，在所持深发展股份解禁前，新桥在尽力为后来者留下一个健康的银行。对此，有分析师计算，核销94亿元中，扣除损失类贷款外，涉及去年可疑类贷款为45亿元，次级类贷款共约40亿元，分别按30%和50%回收率匡算，未来潜在回拨将超过30亿元。这就是说，在深发展2008年核销的94亿元呆账中，可能有30亿元左右被收回而转为2009年利润。另外，核销94亿元呆账本金及垫付诉讼费，可提前获得税收减免优惠政策，按照银行业25%税率匡算，即使94亿元呆账今后清收为零，深发展可获得25%退税，即核销94亿元呆账退税金额为23.5亿元间接进入损益表。如果今后能够清收约30亿元，那么减免税收也在12亿元以上。再有2008年第四季度深发展计提拨备56亿元，这意味着未来清收资金不进行回拨，可是当期拨备会减少，却间接地增加了当期利润。如果按照深发展2008年前三季度净利润33.17亿元水平进行计算，2009年净利润44亿元，考虑今年经济环境变化因素折扣10%外，预计也有约40亿元，再考虑今年不良贷款清收隐性利润的发生，则意味着2009年深发展的净利润比去年净利润增加将达700%以上。

在业务模式上，深发展也初现特色。数据显示，贸易融资是深发展核心业务，一季末该业务实现贸易融资余额893亿元，比年初增长了25亿元，增幅3%。零售存款较年初增长13%至657亿元。理财产品、基金、银保和第三方存管等业务均呈现良好发展势头。尽管第一季度购房需求仍然疲软，个人贷款较上年底增长了4%至770亿元。信用卡业务保持良好增长，以环保、时尚为主题的营销活动有效带动了发卡量的增长，第一季度新发卡20万张。信用卡贷款余额达40亿元，较年初增长7%。