紫金矿业董事长套现拉十高管垫背

2009年06月18日 14:43南方日报【大中小】【打印】 0位网友发表评论

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本报记者田志明

在经历了一轮大小非疯狂解禁之后,紫金矿业(601899)因为其董事长陈景河于日前转让2759万股,套现2.5亿元,再次成为媒体关注的焦点。

董事长陈景河落袋为安?

紫金矿业的A股上市(此前紫金矿业已经在H股上市),曾经创造了一个神话:去年4月份该公司在A股首次公开发行不超过15亿股A股,股票面值为0.1元,是首只以0.1元面值发行的A股股票。

作为公司董事长,陈景河于2004年7月、2006年1月和2006年11月,以股权激励的方式,分三次从紫金矿业原股东方之一的金山贸易公司处受让其持有的紫金矿业4700多万股股份,转让价格均是0.1元/股,这个价格远远低于紫金矿业当时在香港的股价。

6月16日,紫金矿业发布公告称,公司于6月15日接到部分董事、监事和高管递交的持股变动通知,公司董事长陈景河于6月12日通过上交所大宗交易系统转让2759.4万股,转让价格为9.15元/股,转让金额为2.52亿元。这次陈景河转让2759.4万股,刚好占其所持股份的24%。

仅仅这次转让,陈景河700多万的投入,已经获利35倍。加上其仍持有的股票价值,陈景河在紫金矿业股票上的投入(股权激励),已经溢价超过100倍。

疑为变相股权激励

更值得关注的是,陈景河减持的2759.4万股,其中绝大部分———2100万股,都被紫金矿业的10位现任高管接盘。

公告显示,紫金矿业副董事长罗映南、蓝福生各自受让了上述股份中的500万股,高级总裁邹来昌也获得100万股,此外,刘荣春(副总裁)、陈家洪等7位公司高管也从中受让了300万至50万股不等。

这10位接盘者,目前均在上市公司内身居要职,且此前均未持有过紫金矿业股份。

紫金矿业年报显示,其副董事长罗映南、蓝福生2008年的年薪(税前)分别为352万元和223万元,他们二人此次接手的股份各达500万股,总价近4600万。300万的年薪,扣去个人所得税,要买入4600万的股票,起码需要15—20年的收入才够。接盘资金从何而来就成了问题。

既然正常的投资不可能,那么10位高管接盘就只有两种解释:要么是借此进行股权激励,要么是这些高管帮助董事长分散套现。如果是变相的股权激励,则有先上车后买票之嫌疑；如果是高管帮助董事长分散套现,则这些高管会不会用公司资金来接盘过渡?以上两大悬疑,都值得引起相关监管部门的注意。

个股评弹

十高管一致看好紫金矿业?

皮海洲

紫金矿业董事长陈景河的套现并不出人意料之外。当初陈景河买进这些股票的时候,每股成本不过0.10元而已,如今却可以按9.15元/股来套现,是原来买入成本的91.50倍,这样的高收益就是巴菲特也都自叹不如。在这种情况下,陈景河选择减持也在意料之中。

让人难懂的是紫金矿业的10位高管为何要接手董事长陈景河套现的股份呢?毕竟10位高管买进的价格并不低,基本与当天的市场价接轨,市盈率达到了36倍。这一价格已没有低估紫金矿业的投资价值,而10位高管买进紫金矿业也就难以追逐短线差价。从长线来看,要买到低于9.15元价格的紫金矿业机会很多,去年10月份的时候,紫金矿业的股价甚至跌破3元。从这种意义上看紫金矿业的10位高管完全没有买入的理由。

更重要的是,10位高管接下陈景河董事长2100万股股份的耗资不菲,高达19215万元。其中罗映南、蓝福生两位董事均买进500万股,耗资均高达4575万元；买入量最少的蓝立英监事,买进的股份数是50万股,耗资也达到457.5万元。这些资金相当于他们在紫金矿业工作10几年的收入,如此巨资来为董事长的套现接盘不能不让人产生联想。

这绝对不是10位高管看好公司未来的发展。如果公司未来发展真的可以被看好,作为公司董事长的陈景河就没有减持的必要了。而且大股东陈发树、柯希平等“紫金富豪”也进行了套现,拿着从紫金矿业套现的钱到其他的公司里淘金去了。像这样的“挖金矿”高手更应该知道紫金矿业的价值所在。

10位紫金高管无疑为市场留下了一个谜,其谜底到底是什么,相信迟早都会露出水面。