解读央行货币政策报告近期加息与否看4月数据

央行10日晚发布了今年第一季度货币政策报告，针对“流动性过剩”问题，央行表示，下一步继续执行稳健的货币政策，加强流动性管理，搭配多种方式回收流动性，协调运用好多种流动性管理工具，防止经济由偏快转为过热。学者认为，目前的流动性问题不足以影响整个中国经济，央行近期是否会启用加息这样更强的货币政策手段，需要看4月的CPI（居民消费价格指数）等数字。

资本市场繁荣

居民倾向收益高产品

在上证指数踏破4000点高歌猛进之时，央行此时发布的货币政策报告引人关注。

报告指出，一季度金融机构存款继续呈现活期化趋势，居民户存款增速减缓，更倾向于活期存款。3月末，金融机构居民户人民币存款余额17.5万亿元，增速同比降低5.7个百分点，同比少增836亿元。其中，居民更加倾向于活期存款，居民户活期存款同比多增2065亿元，定期存款同比少增2901亿元。

居民户存款增速减缓的原因一方面来自于城乡居民收入水平稳步提高，消费意愿的增强。另一方面，资本市场繁荣使居民选择收益相对较高的股票、基金等投资工具或理财产品的意愿增强，证券公司客户保证金大幅增加，分流了部分居民户存款。

一季度个人购汇44亿美元

鼓励投资境外股票

报告显示，一季度中国外汇储备增加迅猛，3月末已达1.2万亿美元。3个月时间内增长1357亿美元，超过了2006年增长总量的50％！央行认为，外汇储备同比多增主要有两个原因：一是贸易顺差和外商直接投资增长较快。第一季度贸易顺差464.4亿美元，是上年同期的２倍。二是金融机构和企业境外上市筹集外汇资金结汇也引起了外汇储备的相应增加。

央行建议从五方面入手建立多元化、多层次的外汇运用方式，形成在国家整体意义上的不同层次风险与收益相对应的外汇投资产品线，其中包括大力拓宽中国企业和居民的对外投资渠道，鼓励投资于境外股票、基金、基础性商品等金融市场，提高外汇投资收益。

报告显示，2月1日《个人外汇管理办法》开始实施，个人购汇结汇实施5万美元年度总额管理，今年一季度，个人购汇达到44亿美元，同比增长207％！