3月28日，由凤凰卫视、凤凰新媒体和财富时报联合举办的“投资中国，持有世界”中美金融高峰对话在北京华贸中心丽思卡尔顿酒店举行。

左小蕾：对于中国经济的影响，刚才说到通货膨胀，这也很重要，政府也给予很大的关心，关系到老百姓切身利益。这跟次贷危机一样的，要把原因搞清楚，你的政策才有针对性。我个人认为通货膨胀，2007年开始的这一轮通货膨胀我的观点是，总需求推动的通胀大于总供给拉动的通胀。总需求三个方面，投资、外贸顺差、货币，学经济学的都知道。总供给是成本，石油、粮食、工资，为什么我说总需求大于总供给影响的，都有，但是这个大一些。两个指标我来界定，到现在为止，我们经济是高增长高通胀，大家知道如果是成本拉动的通胀，通胀水平上升增长水平下降，而总需求推动的通胀，是通胀上升经济增长是上升的。这么复杂因素的影响，最后的态势是高增长高通胀，我们就可以说是总需求拉动的通胀抵消了部分总供给推动的通胀影响继续高增长，这是第一个观点。

第二个指标是这样，我做了一些数据分析，我发现2007年从通胀开始上涨的时候，CPI上涨的时候，PPI很低，是2.5到3.5徘徊，到11月出现铺PPI4.6的上涨，这说明什么问题呢？你看看PPI的原因，燃油方面，在07年11月之前是下降的，到11月突然开始上涨，所以PPI大家都知道是原材料价格，也就是上游价格，上游价格对于CPI在07年压力不大，可以这样说。我的结论，根据这两个基本现象判断，总需求影响大于总供给的影响，这样就应该收紧货币，就应该进行产品价格的控制，要防止通胀的预期转化为真实的通胀，要改变人们的消费心理。当然总供给的成本拉动还是有影响的，所以还有一些补贴的措施，还有一些其他价格管理的措施。我觉得针对性比较强的。这基于对原因总体的分析，如果不这样的话，我觉得针对性不是那么很强。但是08年开始，我们要非常注意通胀，可能总供给的影响，就是成本拉动的影响可能会接替总需求推动的影响。我们注意到08年1月到2月PPI开始上涨，并且有具体的数据你会发现，石油价格，1月份是29%，2月34%，我们去年都是负的，输入性的通胀是非常值得关注的。我觉得在08年我们政策取向应该关注在成本拉动，另外我们还注意到，我们这么多年的经济增长，我们工资在上涨，我们各方面工资水平的上涨，这在经济学理论上，在通胀上涨期间，工资上涨是推动通胀上涨的刚性因素。那么08年我觉得更大要关注接力赛，弄得不好，输入通胀会抵消我们前期那些政策组合对于总需求推动通胀的治理效果，会使政策无效。我觉得大家一定要把原因分析清楚，从根本上去治理它关注它，这样我们才能真正很好的进行宏观经济管理。