券商基金热议IPO新政

证券时报记者集体采访

本报讯 昨日，中国证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导(征求意见稿)》，证券时报记者第一时间采访券商、基金公司相关负责人。他们均认为，为了进一步健全机制、提高效率，有必要对新股发行体制进行改革和完善，以适应市场的更大发展。同时，这次新股发行改革也是为了更好的保护投资者的利益。

平安证券资本市场部负责人分析，从新股发行制度改革的几个要点看，改革的方向是增强市场化，同时兼顾效率和公平，让询价制度能够更加发挥专业能力，让保荐机构、融资机构各司其职。他同时认为，新股发行制度要点中的第二点和第三点都能够很好地增强市场的公平性，而防止加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险则起到了良好的市场风险教育作用。

国信证券投行部龙涌认为，新股发行制度改革必将对国内的新股发行带来正面影响，市场的效率会提高；同时新股发行制度注意了一、二级市场的联动，有助于缓解新股首日暴涨暴跌现象。

“这些改革措施对于保护中小投资者利益非常有意义。”中信证券副总经理德地立人一再强调。他表示，在询价方面，以往的IPO存在一个现象，承销商在询价的时候，询价对象往往会低报价格，最终确立的询价区间较低，而询价对象在正式发行时又会按照最高价格申购，以增加申购成功的概率。现在改革措施中规定询价报价与申购报价应当具有逻辑一致性，可以杜绝这种现象出现。

多数受访的基金公司负责人表示，从征求意见稿内容看，最核心的在于形成合理的新股发行竞价机制，从而维护中小投资利益，促进市场活跃、公平、透明。

上海一位基金公司副总经理表示，征求意见稿主要是对过去新股发行制度的完善，主要体现两个方面：一是新股发行定价体系更趋合理，二是新股申购上保护中小投资者的利益，“总体来说对市场是件好事”。一位基金业内人士同样表示，之前新股发行时很容易被机构掌控，而征求意见稿出台将改变之前不充分竞争的新股发行环境。

对于网上单个申购账户设定上限、原则上不超过网上发行股数的千分之一的措施，基金业内人士一致认为，虽然该措施有利于中小投资者提高中签率，但对基金投资影响有限，因为基金参与“打新股”的规模不大，“打新股”的收益对于基金净值增长的贡献度不高。德地立人则认为，新规定可以起到保护中小投资者利益的作用。

关于网下申购与网上申购分开的规定，德地立人表示，机构投资者由于有资金优势，通常都可以用大笔的资金参与申购，这样容易申购成功，而中小投资者却很难申购到，虽然说所有的资金都是平等参与，但是最后的结果却是机构投资者获益。

对于近日市场的连日震荡，上海一位基金经理表示，“这跟IPO重启的传闻分不开”。基金业内人士一致将征求意见稿的发布看成是IPO重启的前奏。有基金经理表示，这是IPO重启之前的一个重要步骤，完备好制度，年内IPO重启将是“大概率事件”。也有基金业内人士认为，目前市场流动性充足，把握好适度发行节奏，重启IPO并不会对市场造成冲击，反而能活跃市场，为投资者提供新的投资渠道。

相关专题：

证监会启动新股发行制度改革

新股

次新股

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。