高盛降汇控目标价 惟评级调高至中性

高盛证券研究报告将汇丰控股(HBC)目标价降低，惟评级由「沽售」调高至「中性」。报告预期汇控至2011年底要为旗下美国汇丰融资再撇帐185亿美元及再融资140亿美元，另尚有66亿美元财资帐目损失需入帐，撇除汇融不计，信贷成本亦会由去年的1．41％分别升至今明两年的2．28％及2．23％。汇控要待2010年上半年才可扭亏，今年全年亏损达13亿美元，每股有形资产净值会被蚕食12％至33．3元。新目标价相当於除汇融每股有形资产净值的1．58倍，并已扣减185亿元逐步终止汇融业务之损失，以及汇控已发行债券之公允值收益，另加回其於中国及印度所持银行权益之未变现收益。风险因素将来自美国楼价进一步大幅下泻，这将令汇融引伸高达342亿美元市值亏损，英国及亚洲地区的呆坏帐亦属隐忧。汇丰较早前升2.64%，报27.62美元.

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