作者：李贝贝

2008年，中国企业发展遭受着美国次级贷、人民币迅速升值、通货膨胀的压力、从紧的货币政策的困扰，再加上新的《劳动合同法》的实施带来的企业劳动成本增加……这些突如其来的因素对中国企业的发展构成新的挑战，对中国民营企业而言，2008年是非常“难过”的一年。我们来分析一下民营企业在2008年所遭遇的“多重痛苦”，探讨中国民营企业在这种困境下如何自救！
笔者通过对珠三角，长三角，山东半岛地区的民营企业的走访，发现了民营企业所面临的几个比较突出的困境：第一，资金短缺，融资困难一直是困扰民营企业发展的一个主要难题。一直以来，民营企业的融资有“四难”，民间借贷风险大、成本高；股票、公司债券等直接融资方式门槛过高，手续繁杂，耗时过长，致使大多数中小民营企业难以利用国内资本市场筹集发展资金；信用担保体系尚未形成构架，担保机构少，品种单一，制度不完善，造成企业“寻保难”；部分民营企业缺乏诚信，加之企业信用信息征集与评价体系缺失，造成金融机构对民营企业“惜贷”的现象。在2008年，资金短缺对民营企业显得更加突出。面对通货膨胀的压力，国家采用从紧的货币政策，收缩银根，提高银行存款准备金率，使得银行贷款融资的大门对中小企业几乎关闭。而全球资本市场持续低迷，中国A股也从6124.04点一路狂奔2300点，跌幅60%，中国创业板的推出也变得不可预测，所有这一切使得民营企业的融资之路难上加难。第二，原材料和劳动力成本的提高。2007年以来，随着中国经济通涨压力的增大，CPI指数持续高位运行，并逐渐向原材料价格领域扩散，最近一段时间PPI指数已经突破10%。2008年1月1日《劳动合同法》的实施，使得国内劳动力成本提高了25%左右，特别是针对劳动密集性企业，生产成本不断增加，利润率迅速下滑，导致部分外资企业相继撤离，大批民营企业破产倒闭。第三，人民币不断升值所导致的出口困难。2008年4月10日，中国外汇交易中心公布的人民币对美元汇率中间价为6.9920，一举突破7.0关口，（2008年８月２０日人民币对美元汇率中间价报6.8529）人民币汇率正式迈入“六时代”。 人民币升值对于以出口为主的外向型制造业民营企业影响不言而喻。由于美国次级贷的影响，欧美国家的经济都出现了一定的影响，购买力大幅下降，出口量减少。在汇率和成本的综合因素作用下，我国产品的价格竞争优势在逐渐缩小甚至是丧失。加之新的贸易保护主义在欧美国家蔓延，不仅出口的利润无法保障，甚至还面临大批货款无法收回的现象。
如果说2008年是中国民营企业“阵痛”之年，那么，面对严峻的形势，如何在“痛”中谋变，在“痛”中求生存、谋发展才是我们的目的。笔者认为，在众多的不利因素中，资金问题是关键问题，资金是企业的血液，民营企业流动资金的匮乏具有普遍性。而《劳动合同法》、人民币升值、通货膨胀等因素的影响更多的是所谓的“边缘企业”，也就是说，这些企业过去的盈利模式本来就是非常脆弱的，在很大程度上是依赖于不与职工签劳动合同，不给职工上社会保险，随便加班加点，产品附加值低，市场销路单一，生产效率低下等企业自身的问题。因此，解决企业的资金问题是帮助其摆脱困境的第一任务。笔者建议民营企业家要着重关注以下两个方面：
一方面，从企业内部而言，锤炼企业自身素质，提高企业的抵抗力和免疫力，立足于企业的长远发展。资金是企业发展的源动力，但资本从来都是锦上添花而非雪中送炭，无论是上市也好，获得“风投”也好，外部资本永远都是企业发展的外部因素，真正起决定作用的依然来自于企业内部。因此，企业要不断改善经营管理，加快技术创新，提高产品质量，提高劳动生产率，加强内部控制，提高经营效益，这些是企业生存和发展的根本。我国民营企业由于发展时间短，实力弱，管理不善，技术水平相对较低，影响了其在激烈的市场竞争中的持续发展动力。在技术创新方面，可以考虑与与高等院校，科研院所合作，实现共赢，利用技术创新增强核心竞争力。
另一方面，从引进外援力量来看，鼓励中国企业走资本化运作的道路。资本市场的发展将给民营企业的发展带来广阔前景。资本运作的过程,实际上是一种对社会资源的综合运作的过程。它绝对不是一种短期行为,它需要在平时日积月累打下良好的基础。资本运作的过程不仅帮助企业建立良好的社会关系，而且是社会资源的有效整合。从目前资本市场的发展大趋势看，银行业的不断开放，中外银行的竞争愈发激烈，对企业的贷款的金融新产品也在不断涌现，比如交通银行知识产权质押贷款、渣打（中国）银行无抵押小额信用贷款等产品都增加了企业的间接融资渠道和机会。“流动性过剩”、“热钱太多”，也成为时下时髦的话题。在全球范围内，开放式基金、对冲基金、私人股权基金公司，管理着几千亿美元的基金，中国工商银行在海外上市不费吹灰之力就融资200亿美元。对中国而言，民间资本流动的合法化，国际资本的大量流入，我国私募基金市场的开放，国内创业板市场的整装待发……所有这些都告诉我们，在资本化市场的道路上，企业的融资机会将空前增加。
以我国的传统的服装行业为例，2007年，伴随着国内市场的内生性增长以及服装外贸多重不利因素的影响，中国服装外贸增长第一次出现下降的局面。特别是2008年人民币的升值，出口面临进一步的困境，因而内贸已经成为中国服装的主战场。面对激烈的竞争压力，通过扩大资金求发展壮大已经成为服装企业的必然选择。近年来国内服企出现一股前所未有的上市风潮，2004年6月，李宁公司在香港联合交易所正式挂牌交易，是中国第一家进行IPO的体育用品公司；同年8月，“七匹狼”成功登陆深圳中小板块； 2005年11月鸿星尔克在新加坡主板上市，2007年百丽，安踏，中国动向相继续在香港上市，报喜鸟服饰在深交所中小企业板块挂牌上市…服装产业市场与资本市场的日益融合，使得资本市场的融资功能和资源配置功能在服装行业发挥得淋漓尽致。尽管2008年面临民营企业的整体困境，全球资本市场低迷，民企面临融资困境，但服装行业资本运作依然独树一帜，成绩斐然。6月特步港交所上市融资约20.3亿港元，美特斯深交所IPO融资约13.8亿人民币。而且，后面还有很多企业蓄势待发，利郎、九牧王、卡宾、劲霸、喜得龙、匹克、德尔惠、乔丹(中国)、 红蜻蜓、奥康等等大批国内鞋服品牌公司都已将上市纳入正式日程或已进入上市程序。
为什么服装行业能够成功的走上资本运作的道路上呢？笔者认为主要归功于地方政府的引导和支持以及企业家经营理念的竞争意识和创新意识。我国的鞋服行业多数集中在闽南地区，当地政府为了扶持地方经济的发展，积极招商引资，实施了一些优惠和奖励措施鼓励地方企业上市，而企业家们面对竞争压力不断的求实创新，创新的商业模式，行业资源的整合，DIY的个性化设计理念与产品的结合，这些都是吸引投资者的亮点。服装企业的资本运作无疑为我们提供了很多可以借鉴的经验。　　
企业的资本运作绝对是一种专业化的行为，可以为我们提供一种在传统思维下根本无法实现的新的经济增长方式。因此，我们必须熟悉资本市场，制定适合自身的融资战略，真正按照资本经营的规律进行运作。在走访中，一家包装行业的老板告诉我们：“2008年，我们企业确实也面临一些压力，但我们已经做好了充分的准备，通过提高劳动生产率来降低成本，提高利润率，我们产品的机械化程度已经达到80%以上，所以今年公司的业绩并没有受到很大的影响。开始创业时，我比较注重“技术经营”，在公司发展到一定规模后，便走上了资本运营的道路。我们已经是新加坡的上市公司，拥有自己的品牌和研发中心，目前我们也正在做SPO,计划在年底融资2个亿，用于新厂房的建设，扩大规模，提高产品的自动化程度。我个人认为，民企要想做大做强，资本运作和品牌建设是不可或缺的两个方面。”由此，我们也可以看到，在国际资本市场全面开放的时代,资本运作不仅能满足企业的资金需求，而且能够帮助企业在管理、品牌建设等方面受益。
2008年，既是挑战也是机遇。我们相信，即使在短时间内民企遭遇了一些“痛苦”，但是对于那些有准备的、有发展潜力的、善于捕捉机会的民营企业来说，2008年的确是一个机会。是反思和改变传统经营思维的机会；是并购和整合、巩固市场地位的的机会；是调整企业发展方向和产品结构的机会。当然，要真正走出困境，并非一朝一昔，面对当前国际、国内各种不利因素，我们相信，在经历了涅槃之痛后的中国民营企业必将迎来勃勃生机。