本周水泥板块一度逞强，尤其是四川金顶、太行水泥等品种更是持续涨停板。当然，由于短线涨幅过大，在本周末均有所回调。不过，笔者认为水泥股由于后续题材犹存，短线仍有活跃的机会，短线跌幅过大或将带来反弹契机。

水泥需求仍将强劲

对于水泥板块在本周的强劲走势，业内人士认为主要是受到四川特大自然灾害后的重建需求有着较大的关联，尤其是四川周边地区的水泥生产厂商将因此而获得新的市场订单需求，从而提升其业绩增攻的预期。故该类板块成为本周初市场的一大热门品种。

不过，即便没有这一意外因素的影响，水泥股的股价表现也会强劲，只不过难以出现如此持续涨停的走势罢了。之所以如此，是因为近年来水泥股的下游需求极为旺盛，一方面得益于我国基础设施投入的增长，尤其是中西部地区的基础建设加大了水泥的需求。另一方面则是因为我国重大项目持续出现，比如说2008年的奥运会、2010年的上海世博会以及近期的京沪高铁等大型项目将拉动着水泥产业的需求，也推动着水泥行业的市场容量持续拓展，从而为水泥业上市公司的快速成长提供了相对乐观的行业平台。

产品价格上涨或成新股价催化剂

正是如此的旺盛市场需求，业内人士对水泥产品价格的上涨有着较为乐观的预期，因为在行业需求的旺盛的前提下，供给并不是太乐观，一是因为国家节能减排政策加快了水泥落后产能的淘汰进度。据资料显示，今年的淘汰落后产能规模将在6000万吨以上，而今年新型干法新增水泥产能1.17亿吨，因此，扣除落后产能淘汰规模，则2008年我国水泥新增净产能约为0.57亿吨。但从历史数据来看，多数年份的水泥需求增速均保持在10%－12%之间，初步预计今年水泥需求增速仍将达9%以上，新增净需求将在8000万吨以上。如此就使得水泥市场的供求关系渐趋紧张，有利于水泥生产厂商提高产品价格。

二是水泥行业集中度提升将为水泥提价提供新的动能。由于前期水泥行业存在着分散化、过度竞争化的特征，所以，目前的水泥价格竟然与上世纪90年代中期相差无几，有的公司水泥2007年平均价格还比不上1993年，而煤炭却由当年的110元/吨涨到700多元/吨，所以必须进行“价格恢复”。而随着落后产能的淘汰、小企业退出市场以及大型水泥生产厂商借助资本市场的融资平台大规模的收购兼并，水泥行业的市场集中度有所提升，部分大型水泥生产厂商的定价权有所提升，所以，提价的预期较为乐观。

正由于此，近期媒体报道称，水泥行业将在二季度进行提价8%至10%，这也得到了行业内权威人士的佐证，海螺水泥执行董事郭景彬表示，今年以来，公司已经在华东和华中地区分别进行了3次提价，一季度价格调整后比去年同期高9.25%，二季度价格预计将比一季度环比增长8－10%。因此，这不仅仅会提升水泥行业的盈利能力，而且也会推动着水泥股二级市场股价走势的乐观预期。

关注两类水泥股

正因为如此，笔者建议投资者可关注两类水泥股，一是区域内获得龙头优势地位的水泥股，主要有新疆地区、粤东地区、华东地区、华中地区的水泥行业龙头股，天山股份、塔牌集团、青松建化、华新水泥以及海螺水泥等，他们在区域内的龙头地位较为突出，提价的话语权较大，因此，提价的成功概率明显较高，故可跟踪。

二是具有一定产业链优势的水泥股，因为水泥行业是高耗能以及对资源要求程度较高的产业，因此，只有拥有资源以及成本优势的个股才可能在未来行业竞争中脱颖而出，故建议投资者关注江西水泥、赛马实业等，其中江西水泥的优势在于拥有矿石资源且未来有进一步的产能扩张计划，盈利能力前景乐观，可持有。

(渤海投资)