两会期间股指将步入减量调整阶段

中共中央政治局2月23日下午进行第十二次集体学习，国家主席胡锦涛关于采取强有力措施扩大内需的表态，与2月6日至13日国务院总理温家宝在五次座谈会上的“对困难估计得更充分一些，采取的政策措施力度更大一些”扩大内需的表态具有一致性，反映了进一步扩大内需在高层已经形成高度共识，进而或将在下月的“两会”上提交人大审议。

从外围环境来看，我国进一步扩大内需存在现实紧迫性。近期东欧国家经济金融形势的恶化或将引发金融危机第二波袭击，凸显在全球经济增长贡献最大的发展中经济体的宏观经济基本面面临严峻考验，全球经济复苏之路依然艰难。

从关注民生和保增长两个角度考量，我认为我国进一步扩大内需的重点主要是基础设施建设特别是铁路建设、产业升级、拓展农村市场、环保和医疗等领域。

从受益行业来看，建材、商业、家电、工程机械、医疗设备、医药和环保等行业有望继续受益。

从投资机会的角度，建议继续关注建材、家电、商业、工程机械、医疗设备、医药和环保等行业的投资机会。

客观分析：A股市场的内在来看，目前市场整体动态PE已经超过25倍，向上拓展的空间已然有限。乐观看到3000点，而本轮行情主要原因是市场普遍认为未来6-9个月不会再有更坏情况出现而产生的修复性行情，基于这种理由的行情在股指上涨超过30%，很多个股股价翻番的情况下已经充分消化。所以回档休整是正常现象，两会期间股指将步入减量调整阶段，个股机会多于股指表现。所以散户投资者操作难度要加大，不可跟之前的普涨行情一样随便买股，到需体现水平的时候了。

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