12日16:20,央行网站发布信息，央行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这说明了从紧货币政策有何新动向？对大盘有怎样的影响？第一时间连线银河证券首席经济师滕泰，为投资者解读宏观调控政策对股市的影响。

滕老师，您好。刚才央行发布信息再次提高存款准备金率0.5个百分点。您对此怎么看？

滕 泰：首先，我认为加息是一个积极的信号，但是对调控CPI上涨的作用的确是比较有限。导致当前通胀情况严峻的原因主要有三个方面：一、供给方面的强势推动。最近能源、原材料、粮食等价格的上涨对通胀情况是一个极大的挑战。二、需求旺盛，目前的货币流通过剩导致的需求大增。三、造成目前的情况是一个长期的原因。改革开放30年来，居民存量财富的积累到了一个极其庞大的地步，这导致了增量消费的繁荣。现在中国经济增长达到了一个由内需推动的时期。

现在，存款准备金率已经达到了16.5%的历史高度，而在08年众多专家呼吁的加息却迟迟没有动静，您对此怎么看？

滕 泰：央行的做法是正确的，千万不能加息。美国不断降息，现在中美利差的扩大导致了国际热钱的大量涌入，这也是造成国内现在通胀情况严峻的重要原因。一旦加息，通胀会不减反增。08年不能加息。

滕老师，您能不能谈一下在未来一段时间股市的走向呢？在这样的宏观经济条件下，股市会受何影响？

滕 泰：今天上午的下跌有很大因素是市场预期央行会加息，但是现在央行选择了一个正确的解决办法，我认为这有利于股市的繁荣。