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8月1日资金流向：狂买银行股和奥运概念股

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凤凰财经8月1日讯 今日午后金融地产股突然发力，带动沪指突破2800点，两市双双翻红。可以说，这一段时间以来的“维稳”刹住了大盘前期的大跌趋势，并且在下周进入奥运前的最后一周当中，利好政策可能会陆续出台，当然也不排除周末就放出利好的可能。如果按易难程度分列，不外乎有：印花税单边征收，继续规范大小非减持、融资融券、对再融资设限、新股发行制度的改革、货币政策适度调整、扩大蓝筹股的涨幅限制、（蓝筹股）T+1改为T+0、股指期货以及平准基金等。但市场可能更倾向于信贷政策和平准基金两个方面。

第一大利好：信贷政策局部放松

联系到中国人民银行副行长兼上海总部主任苏宁日前表态，货币政策必须把握好抑制通货膨胀与促进经济平稳较快发展的平衡点，既要把物价涨幅控制在合理区间内和经济社会可承受的范围内，又能够有效防止经济出现大的起落。“平衡点”之说颇耐人寻味。某股份制商业银行高管透露：“目前各商行已经能够明显感觉到信贷出现了松动，不论是大银行还是小银行，信贷额度都出现一定增加”。

而央行发布的货币政策委员会2008年第二季度例会声明中一年多来首次未提“从紧”，取而代之的表述是，“正确把握金融调控的重点、节奏和力度，维护总量平衡，为经济平稳较快发展创造良好的货币环境。”另外，近期中央领导层密集调研沿海地区出口企业和中小企业更是隐约透露出信贷放松的迹象。今日的上证报更是直接说出了这一政策动向。

总体而言，目前宏观调控，已经走到“货币从紧、财政放松”的阶段。我们预计，央行将会在下半年逐步放松信贷政策，以在对抗通张的同时，确保经济实现平稳较快增长。但如果经济进一步冷却，或者三季度GDP增速降至10%以下，四季度信贷政策全面松动将成为现实。而新的信贷政策除了倾向于中小企业、受灾地区外，还可能对房地产信贷松绑。在财政政策上也会趋于宽松，主要体现在减税、增加补贴和财政支出上。

第二大利好：平准基金入市

另一方面，市场对于平准基金入市的猜测仍在继续。有分析认为，在人民币大幅升值情况下，中央有可能考虑投入一部分外储资金，建立股市平准基金，减缓股市波动。从短期来看，平准基金是最直接的救市方法，因为其立竿见影。所以我们认为，为了奥运维稳，这一快速见效的措施将是一个选择。

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