熊市记录：

939只个股昨盘中创出年内新低 包括中石油等

12个交易日下跌18% 市场呼唤理性回归

中国股市最大跌幅逾60% 挤进股市历史前十

"救市"是今年下半年股市和媒体上出现频率最高的关键词之一，非但深套其中的普通投资者在呼唤和期待救市，进入8月份后，连不少一线基金经理也在相互打探:会救市吗、何时能救市？由此可见，绝大多数投资者对A股市场已普遍感到迷茫，遭遇巨亏之后在放弃还是忍受煎熬继续坚持之间痛苦不堪。

客观地说，不少投资者仍然难以摆脱"政策市"的思维，而目前的维稳措施也确实有着"政策市"的痕迹。如果"A股市场是政策市"这个命题仍然成立，在当前行情水平上，在当前的特殊时期，笔者认为，放弃不如坚持。原因在于:

一、目前要继续坚定政策必会有所作为的信念；

二、既然市场仍有着"政策市"的痕迹，应该相信并不是政策不作为，而可能是基于当前复杂的外围形势和特殊的内部环境，政策出台的时机没到。大家可以回顾一下，历史上多次重要政策都是在市场"山穷水尽"的时候出手的；

三、不管是热钱所为或是其他原因，在股市破位大跌的行情中，外资机构"嘴上唱多，手上做空"的迹象是存在的，在这种情形下，应该相信有关方面绝不会一直袖手旁观；

四、从6月上旬指数跌破3000点开始的维稳意图是明显的，这个维稳时间跨度之长、政策意图之明显是历史上前所未有的，这意味着在政策层面上对3000点以下买入而受损的投资者的景况是"心中有数"的，从"政策市"层面上来理解，可能意味着在3000点以下只输时间不输成本，这通过在3000点以下社保资金、保险资金不断增加买入规模就能得到印证；

五、如果指数跌破2001年牛市顶部2245点，从技术意义上来讲，A股行情的牛熊历史将被改写，这不符合A股市场是新兴股市的特性，因此，有效跌破的概率很小。在目前指数已经逼近这个点位的时候，最优策略也是选择继续坚持；

六、本周市场继续杀跌是一种失望的表现，进而意味着距离股市的希望已为时不远，因为"机会是在绝望中形成"本身就是股市的一大规律；

七、目前大小非问题似乎成为股市的枷锁，制约了投资者做多的信心，也遏止了指数的涨升空间。股市的发展是一条历史长河，相信历史会解决一切；

八、A股行情最大的特色是"超预期"，涨与跌皆是如此。历史上，市场也曾多次濒临绝境，但总是在无路可走的时候绝处逢生，因为股市的发展没有退路。

目前超低估值水平的行情在对基本面悲观预期作了充分消化之后，"失落的行情"也对投资者心理进行了非常充分的洗礼，股市似乎又面临着如何绝处逢生的问题。在当前投资者选择放弃还是坚持的时候，需要明白的一点是，行情每一次绝处逢生都会进行一次财富大搬家。

"范跑跑"和"猪坚强"是汶川地震时的两个著名案例，在地震灾害发生时，没有被困的"范跑跑"是很幸福的，瓦砾下的"猪坚强"是很痛苦的。抗震救灾之后，"范跑跑"是痛苦不堪的，得到关照的"猪坚强"却是幸福满满的。对投资策略而言，当前我们理当选择做"猪坚强"而不做"范跑跑"。

■ 编辑推荐 证券首页 每日必读 操盘必读 交易提示 四大报要闻 资金流向 行业研究 个股点评 全球股市 港　股 8月18日多空调查 看多 看平 看空 不清楚 8月18日持仓调查 <30% 30%-70% >70% ⊕ 股市要闻 ·郎咸平：奥运让股市楼市繁荣是幻想 ·管理层对投资者受损有数 未到山穷水尽 ·巴士股份重组微调 唐仁娟吃进600万股 ·六张救市牌正一张张打出 撒手锏时间未定 ⊕ 投资策略 ·社保操作特点:厌恶风险 看重业绩 ·水价上调在即 管网上市公司最受惠 ·机场板块：弱市防御特征较好 荐4股 ·最受市场关注七只股(8.15) ⊕ 大盘 ·沪指为何出现七个月以来首个四连阳 ·A股利好传闻再起 周末会有消息面变化吗 ·量能是反弹致命毒药 南车上市或成契机 ·十大机构预测下周：四颗十字星封杀下跌