凤凰财经10月16日讯 凤凰卫视10月15日《股市风向标》节目就市场情况邀请专家进行解读，以下是A股部分的文字实录：

任韧：欢迎收看《股市风向标》，我是任韧。

美国效仿英国出巨资入股银行，希望能够平息金融海啸，但美股依然是在企业盈利前景不佳的阴霾之下，倒跌作收。美股下跌, 拖累了A股早盘低开之后, 上证指数进一步的击穿2000点大关。迄今上市公司增持的案例已超过了上百家, 为股市输血上百亿, 再加上内地银行下调存款准备金率在今天生效, 都无法刺激股市的人气，两市成交量创出了10月以来的最低水平。

不过受惠于医改启动医药版块一支独秀, 医药股能不能成为炒作的焦点呢？您该怎么选择, 又该怎么操作? 港股今天获利回吐，收盘下挫超过800点, 市场同样是观望气氛浓厚, 大行发表报告称涉及内地的银行业, 中资电讯业，还有造纸业, 稍后会有专家来分析相关股票的投资前景，不过首先我们来聚焦内地的A股。

沪深股市在周三再低开走低，大盘保持的震荡的走势，国际的煤价下跌，再加上煤炭出口下降，煤炭股领跌大盘，而受惠于昨天中国医改方案公布征求意见，医药股逆势飙红(普遍)上涨。但是市场依然是忧虑内地经济增长放缓，两市总成交减缩至423亿元人民币。

大盘弱势整理 沪指失守2000点

任韧：上证综指在终场失守2000点，收报1994点，下跌22点，跌幅1.12%，成交296亿元人民币。深成指收市报6406点，下降66点，跌幅1.03%，成交127亿元。

今天我们请到的是东兴证券研究所所长银国宏先生来分析，银先生您好。

银国宏：你好。

任韧：内地的银行存款准备金率下调在今天生效，银行体系是获得了超过了2000亿资金的注入，但是股市好像没有买帐，也没有能够受惠，沪指最终也是没有能够守住2000点的关口，成交不足500亿。其实上下波幅并不大，这种震荡格局，都没有办法突破，后市您怎么看？

银国宏：实际上来讲这样一种震荡格局已经延续了相当一段时间，实际上从下游支撑来讲的话，实际上中国政府的救市行动，实际上在不断的推出。那么像在A股市场但是由于向上受到了美欧席卷全球的金融风暴影响，那么实际上压制了向上反弹的空间，因此来讲的话，就形成了现在市场这样一个相对焦灼的状态，其实这种焦灼的状态实际上从成交量的变化(来讲是比较)明显的。

那么无论是向上的这种突破，还是向上的上涨，还是说向下的这种回调，市场成交量都保持在一个较低的水平，在这样一种状态下，1800点到2200点这样一个区间的一个震荡格局。

任韧：A股现在可以说是处于熊市，所以很多专家都说熊市最好是持有现金，但是不少观众还是对投资股市有兴趣，觉得是不是应该可以抄底，您觉得在这种环境下，投资者在操作当中应该注意什么？

银国宏：首先来讲的话，既然界定为熊市来讲的话，那么实际上抄底是一定要非常谨慎的。那么实际上来讲，熊市的话，会经历两个阶段。那第一个阶段实际上来讲是一个单边下跌的阶段，第二个阶段来讲的话，是市场的指数运行趋稳开始出现调整阶段。

那从我目前这种判断来讲，应该处于第一阶段向第二阶段过渡的这样的一个时期，因此首先抄底不是特别的适宜，但是第二个市场已经出现了一些比较便宜的品种，那么值得投资者以战略的眼光来适当去买一点，但是实际上来讲，这里头投资者操作上注意两点。

第一点一定要去一些政策方面要受益的品种，比如说医药、铁路等等，那么第二点来讲的话，就是在持有的这种仓位上来讲的话，一定不能够满仓操作。

任韧：您刚刚特别提到医药股，今天确实有这个利好的消息，中国发改委发布了医药卫生体制改革意见征求稿，提出要加快(城乡的基本医疗)保障制度的建设，建立国家基本医药制度的五项重点改革，所以今天看到医药股立刻成为了市场的焦点。其实这个方案还没有提出一个比较细致，未来的实施也有很多一段漫长的路，您觉得今天医药股的表现能持有多久呢？

银国宏：首先来讲的话，我觉得医改方案推出肯定对医药股(比较好)，但实际上从今天这个逻辑上引出这种表现比较好的品种，倒未必是直接受益医改这样一个方案征求意见的受益种。从我们的这种研究来讲的话，实际上整个医改来讲的话，最大的好处在可以激活，或者是广大普通老百姓用药的这样一种需求，实际上真正受益的应该是集中在三类品种上。

第一类来讲的话是流通企业，那么今天表现比较好的就是像上海医药，那么实际上第二类来讲的话应该是一些普通公众用药的这样一些企业，那么今天并没有这样的代表出现。那么第三类用药来讲，我们觉得是具有比较高端一点的有技术含量的一种药品，比如说一些生物制药，那么今天的表现都不是特别的典型，所以说实际上来讲，今天医药股的这种活跃似乎并不像是一个很好的逻辑，实际上更像是一个概念的这种活跃。

任韧：那您可不可以点出几支您觉得比较适宜投资的医药股的名称？

银国宏：实际上从我们的角度来讲的话，像流通企业的代表上海医药，像一些实用性比较广泛的像治疗肿瘤的这样一些恒瑞，包括一些科华生物和华兰生物这样一些品种，反而是值得投资者值得去战略的眼光来去关注它们的投资价值和投资机会。

任韧：其实今天地产股还是市场炒作的焦点之一，昨天有传媒报导说国务院正在考虑取消购买第二套住房的限制措施，下调房产税，以及延长个人住房贷款期限等，不少的地方政府已经忍不住出手要拯救低迷的房地产市场了。上海市决定说上调补充住房公积金贷款的最高额度，符合条件的(双职工家庭最多可)贷款60万元。杭州方面也推出购房入户实施范围，扩展到老城区，政府给予个人买方一定的税缴补贴，而且放宽房企受让，以及开发期限等等。

想请教银先生，看来这个各地救楼市的趋势越来越明显了，这次金融海啸的主要原因其实也是因为美国(楼市)急跌所引起的，您觉得要维持三个稳定，拯救楼市是不是已经迫在眉睫了？

银国宏：实际上首先从我个人的判断来讲的话，拯救楼市实际未必是一件迫在眉睫的事情。因为实际上来讲，美国金融风暴的这种产生一个非常重要的原因就是说，以房地产的泡沫取代了一些其他的泡沫，也就是大泡沫盖了小泡沫。那么在这个刚刚发生的故事就在眼前的话，实际上马上拯救楼市，实际上我觉得维持稍微早了一点，因为整个楼市的价格的下跌并不是很明显。(地方)政府积极的出手救楼市和整个中央政府如果救楼市的这种出发点应该是有区别的。

地方政府更多属于(良性)循环，而中央政府救楼市可能是基于房地产整个上下游产业链比较长，对于整个经济的复苏会有一个积极的作用，如果是基于这一点的话，暂时维持楼市的一个稳定，对整个经济复苏来讲的话，是有一定的积极作用的。

任韧：其实楼市低迷，地产股也没有好日子过，虽然这两天表现不错，后市你怎么看？

银国宏：整体来讲我对地产股仍然是持一个比较保守的态度，实际上地产股目前来讲的确表现相对较好，像以万科为代表的龙头股实际上已经创了“919”救市以来反弹的新高，这在整个A股市场当中也是比较少见的。但是从未来来讲的话，就是如果有政策的出台，(07：59卡)出货。那么如果要是没有利好的话，那么未来反弹空间本身就会受到限制。

任韧：好，我们先看一下观众朋友还有哪些问题要问。

股市Q&A

任韧：有位天津的观众想问，他9.25元买进了亚泰集团，后市怎么来操作？亚泰集团今天收报是5.71元，下跌1%。

银国宏：亚泰集团实际上来讲，从它从事的主业来讲的话，一个是房地产，另一个它盈利的一半大概来自于东北证券的投资收益。那么实际上这两块来讲目前的话，就是整个证券市场和经济的这种下滑都(处于)运行的一个周期的下滑的一种状态当中，所以说整个来讲亚泰未来的这种业绩增长实际上是非常令人担忧的。因此来讲的话，我个人觉得这支股票中短期的前景并不是特别的理想。那么我建议投资者如果有救市政策产生的脉冲机会的话，那么就是一个比较好的卖点。

任韧：亚泰集团您可以逢高解套，这是专家的意见。北京的观众想问五粮液，他是在15.7元买入的，最近一直跌不停，不知道是应该割肉，还是应该继续去持有？五粮液今天收报是(14.1)，下跌了1.87%。

银国宏：首先来讲的话，我觉得五粮液这位投资者套牢的幅度不算太大，那么从五粮液本身的质地和估值来看的话，质地是比较好的，那么唯一的压力就来自于整个食品饮料行业的整体估值较市场平均水平要高了一些，因此最近受到了一定的拖累，(在像)估值的压力。

那么经过这样一种下跌来讲的话，我觉得五粮液的投资价值实际上已经体现出来了，我建议这位投资者可能继续持有。