随着恒生指数回升，包括茂业国际(0848.HK)、衣念时装(0749.HK)、雅天妮(0789.HK)等多家内地企业，以及亚泥中国(0743.HK)、宝胜国际(3813.HK)等台资企业纷纷奔赴香港上市，一扫今年第一季度无新股上市的局面。

不过目前港股的观望气氛仍然浓厚，交投淡静。5月6日，恒生指数收报26262.13，上升0.3％或78.18点，总成交量只有697.373亿港元。

市场对于新股的反应也趋于平淡。5月5日上市首日，茂业国际收报3.04港元，较招股价的3.1港元下跌1.9%。6日继续下跌0.04％，仍然低于招股价。

根据5月5日香港本地证券商提供的数据，5月5日开始招股的亚洲水泥，以及5月2日开始招股的雅天妮和衣念，分别录得仅3500万元、500万元和300万元港元的孖展金额，仅占其公开发售部分的15％、5％和1%。

交投冷淡异常

“一方面，刚上市的茂业国际表现不佳，影响了散户对新股的兴趣；另外，由于香港市场同时受内地A股市场以及美股市场的影响，反应快而波动大。对于散户而言，从投入资金认购到新股上市，要经过1个多星期时间，万一期间市场有变化也难以抽离，有一定风险。”申银万国(香港)联席董事郑家华对本报记者说，

香港信诚证券联席董事连敬涵估计，这批新股不会有很好的表现，在三只新股之中，亚洲水泥会比较好，但是与以前的IPO相比，也属于一般。

台湾远东集团旗下的亚洲水泥打出内地基建概念以及台资概念，预计发行3.75亿股，其中90％拨予国际配售，10%为公开发售。股价介于4.85－6.45港元。以最高价6.45港元计算，最多集资24.19亿港元，预计5月20日正式挂牌。

受惠于内地市场，亚洲水泥去年在内地的营收为22.5亿元人民币，年增率高达67%，水泥销量为820万吨，年增率45%，全年合并税后盈余达101亿元，年增率达40%。远东集团董事长徐旭东表示，计划未来每12至18个月，便分拆一家公司前往香港上市。

另一新股韩资女装零售商衣念时装，虽然散户认购意愿不高，不过国际配售表现良好，获得来自中东、欧洲及韩国大型基金的青睐。不过衣念在上市前夕正面临劳工事件。韩国工会“工会首尔支部”越洋来到香港港召开记者会，指控衣念的母公司衣念集团剥削劳工，他们将向港交所及保荐人抗议，并呼吁投资者罢买衣念股票。不过衣念时装发言人表示，抗议人士的指控与上市公司无关。

“被逼”IPO

冷淡的IPO似乎都在预期之中，原因之一就是本轮IPO带有“被逼”的成分。

郑家华表示，“其一，在技术层面，由于港交所规定通过了上市聆讯的企业必须在半年内上市，否则文件材料须再度审核。大部分企业在此前都尽力避开在市况低迷时IPO，一直拖着。港股大市从4月份才开始反弹，所以选择5月初上市的企业很多。”

郑续称，“其二，去年10月份时香港股市处于疯狂时期，IPO的估值普遍偏高，受那时候氛围的影响，有一些企业也因为估值过高等原因，今年初的上市被迫搁置。而现在企业逐渐回归理性，愿意用低一点的估值进行IPO，也是新一波上市热潮出现的原因之一。”

除在招股的企业，其他已经通过聆讯或有意到香港上市的企业为数不少。

集资6亿美元的体育用品零售商宝胜国际将于5月26日开始招股，是今年迄今最大型新股。台湾制鞋大王裕元旗下大陆零售事业宝胜国际赴港IPO案，比原定进度延后约二周时间。宝胜将在29日在香港展开法说会，接着在5月办理IPO，预计集资金额上限由此前的10亿美元，提高到15亿美元。

无锡光群激光是另外一家准备赴港IPO的台资企业，这家全球最大的镭射防伪包装材料供应商，把旗下光群激光(中国)分拆后申请在香港上市，集资规模大约1亿美元，计划在6月至7月上市。

而以中国内地市场为主的体育用品生产及销售商特步(XTEP)，筹资目标大约是3亿美元。如果顺利上市，特步将是继李宁、安踏之后的第三家在香港上市的内地综合运动用品厂商。

特步在上周已原则通过上市聆讯，原定于5月5日起展开初步推介，但由于要向港交所补充资料，所以将有关推介暂缓至5月7日进行，维持5月底或6月初上市的目标，保荐人为摩根大通及瑞银。

内地机械用品制造商安徽应流集团，已于上周通过聆讯，计划最快下周进行上市前的推荐，预计筹募1亿美元。

郑家华估计，这些新股不会引起散户很大的兴趣，可能一些机构投资者会有意投资。他认为，目前香港市场上有不少小盘股已比较吸引，与其认购新股，不如投资小盘股。