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中证网讯 今日中金公司发布报告，给予华光股份(600475)“审慎推荐”评级。报告指出，因税负降低，上调08~10年盈利预测4.7%~5.7%。华光股份(不含合并子公司)获批为高新技术企业，有望使得公司合并报表综合税率降低近4个百分点，提升08~10年盈利约4%；此外，子公司无锡惠联垃圾热电08年起享受发电收入增值税即征即退，但由于惠联垃圾热电主要经营供气业务，发电业务收入占比较低(不足两成)，此项优惠对合并报表影响仅为约200万元。综合上述两项税收优惠，上调公司08~10年每股收益4.7%~5.7%至0.50元、0.66元和0.87元。

垃圾焚烧锅炉能否顺势崛起成为未来关注重点。在公司三个环保、节能锅炉品种中，秸秆焚烧发电锅炉和燃气轮机都已分别为国内/海外市场主流品种，竞争优势较为突出，未来持续较快增长相对确定，但很大程度已为市场所预期；仅有循环流化床(CFB)垃圾焚烧锅炉虽然近几年持续受炉排炉的冲击而有所萎缩，但未来仍有顺势崛起的较大可能，是未来业绩能否进一步提升的关键因素之一。