兴化股份：极具成本优势 推荐

点击图片查看最新行情

今日中投证券发布报告，给予兴化股份(002109)“推荐”评级。报告指出，工农两用硝酸铵龙头，极具竞争优势。公司具有特殊地位，不仅能分享民爆未来几年的成长大餐，还能享受国家持续的支农政策优惠。兴化股份一直保持着较好的盈利水平。预计10年硝酸铵产能将实现翻番，将更具竞争能力。

下游民爆受益内需拉动，硝酸铵仍供不应求。国家投巨资搞基建，拉动民爆行业增长。预计，09年炸药销量将会有16%以上增长，并且硝基复合肥也将至少以10%速度增长。硝酸铵因行业格局特殊，项目上马受到限制，未来仍将供不应求。

企业极具成本优势，未来收益明确。目前普通硝酸铵2000元/吨左右的价格，公司依然能保持25%毛利，而多孔硝酸铵毛利能达到30%。公司09年成本已基本锁定。硝酸铵价格的上涨空间就是纯利润的上涨空间。

公司公告：

[2009-01-15]兴化股份：2009年第一次临时股东大会决议公告

公司新闻：

[2009-01-19]以量补价兴化股份平滑业绩波动

[2009-01-19]以量补价 兴化股份平滑业绩波动

[2009-01-14]兴化股份：下调08年度净利润增长幅度 推荐A