兴业证券:安阳钢铁 冷轧项目提升长期价值

本次募集资金主要用于以下项目:(1)投资约49亿元用于1750mm冷轧工程建设项目；(2)投资约15亿元用于2200m3高炉建设项目；(3)投资约2.7亿元用于焦化厂干熄焦工程项目；(4)其余用于补充公司经营所需流动资金。

1750mm冷轧工程建设项目年产150万吨冷轧板，大约“十一五”末，也就是在2010年建成。本次募集资金投资项目规划总投资120亿元。项目实施后，将新增销售收入137亿元，利润总额22.70亿元。内部收益率14.39％，投资回收期9.31年。

虽然此次建设项目对公司近两年的产量不会有较大的影响，但是为公司的长远发展打下了基础。

公司的目标是年产1000万吨钢，建成千万吨级精品板材基地。建设项目建成后，安钢板材形成薄板、中板、宽厚板的较完整的产品结构体系。

公司08年一季度实现净利润2.35亿元，同比增长12.08％，每股收益0.10元。毛利率为7.84％，虽然同比下降3.40个百分点，但是环比上升3.43个百分点，盈利能力得到了回升。

二季度是公司的销售旺季，同时二季度钢材价格大幅上涨将使二季度的业绩大幅提升。08年公司1780mm热连轧项目将顺利达产，将增加300万吨的高附加值的热轧卷，板材比例将从07年的45％提高到08年的65％左右。08年公司的业绩值得期待。

预计公司08、09年的每股收益为0.80元、0.95元，维持推荐的评级。

中投证券:同方股份 LED产业链形成

LED目前应用主要在手机背光，大尺寸、高亮度应用的笔记本电脑、液晶电视、户外大屏幕背光及汽车灯将成为LED的新增长点，目前海信已推出LED背光的液晶电视，户外大屏幕用LED背光源的应用已经出现，我们预计今明两年将是大尺寸背光源应用即将爆发。

清芯光电股份有限公司是公司LED产业运营主体，拥有优秀的管理团队、技术团队，自主产权的MOCVD设备和配件，熟练的生产工艺，产品方面14mi1蓝光LED芯片发光强度140—200mcd，发光效率超过731m/W，40mi1大功率蓝光LED芯片发光强度3000mcd，发光效率为65LM/W，达到了国际产业化先进水平。

LED产业链已基本成熟，目前国内有8家客户，占产品销量30%左右，目前产量急需提升，预计未来三年国内需求要达到60%左右。海外韩国有两家企业，马来西亚一家，目前占产品销量的70%。国内液晶电视、电脑企业及大屏幕(高度度、大尺寸)的规模生产将与公司LED业务强强结合带来巨大的发展空间。

LED产业北京空港基地已开工建设，预计8月新增15-30台MOCVD设备生产车间、洁净车间将进入调试阶段，10月份将进入生产阶段。

6片机单颗芯片的税前利润率在50%左右。19片机单颗芯片的税前利润率在59%左右。预计明年将达到35台设备全产，5台、20台、35台贡献净牙，{润估算在2400万元，14400万元，25200万元。

预计公司08，09，10年EPS分别为1.12，1.68，2.51元，净利润保持50%增长，不考虑子公司中小板、创业板上市因素，保守给予09年35倍PE，其合理价值在58.8元。

中投证券:荣信股份 技术实力再次彰显

主导产品SVC进入电厂系统，新领域的顺利拓展有效抵御产品市场风险。国华锦能电厂是国家发改革委员会核准建设的为“西电东送”服务的大型电厂，一期装备4台60万千瓦机组。此次合作标志着公司SVC产品进入发电厂领域。

此次SVC的特殊运用再次体现了公司强大的技术实力。光触发SVC研制成功并投运，使得公司成为继德国西门子之后国内唯一的应用此技术生产SVC的制造商。此次与国华锦能的合作实际上是由于公司的光触发晶闸管方面的运行业绩，才得以成功绕过电科院获得订单。我们判断，公司后续不断的技术创新将使得公司持续竟争能力不断增强。

投资建议:我们暂时维持前期盈利预测，认为公司08年以后依然能够保持50%以上的复合增长率，目标价格为105元，维持“强烈推荐”评级。